泛海系坦承170亿融资股票受让“存在不确定性”

　　⊙记者 吴正懿 ○编辑 全泽源

　　本报独家报道的“泛海系”170亿元信托计划引发市场关注。今日，泛海建设发布澄清公告，证实大股东中国泛海与中信信托正合作发行总规模170亿的信托计划，但对受让泛海建设股份的敏感事宜表示“存在不确定性”，并称当前已完成募集和正在 募集的资金用途均不涉及受让公司股份。

　　令人疑惑的是，在该信托产品推介材料中，受让泛海建设股票是风险控制的重要措施之一。若实际并未实施，对信托投资者而言是否构成虚假宣传？

　　本报昨日报道，泛海建设的大股东中国泛海拟信托募资170亿元，主要用于红墩界煤矿项目的投资开发。该信托所募资金将用于受让事通恒运90%股权、购买事通恒运特定资产收益权、向事通恒运增资以及受让泛海建设股票。当日，泛海建设股票停牌。

　　泛海建设今日发布澄清公告，证实中国泛海和中信信托正在合作发行总规模170亿的信托计划，将在五年内分期成立。据披露，中国泛海和中信信托自2011年初开始进行产品结构设计和发行合作规划。鉴于产品设计中有可能涉及信托资金受让泛海建设股份，泛海建设于去年5月19日发布提示性公告，称中国泛海及泛海能源计划未来6个月内通过大宗交易出售股份，减持比例预计在5%以上。其时，中国泛海、泛海能源分别持有泛海建设73.67%、6.17%的股份。

　　市场最为关注的是，该信托产品涉及受让泛海建设股票。记者掌握的推介材料显示，本次信托募集资金的80%将投资于陕西省靖边县红墩界煤矿，约136亿元；其余20%用于购买泛海建设股票，不超过34亿元。考虑到折价因素，34亿元对应的泛海建设股份数或超10亿股，可能对二级市场产生较大影响。

　　对此，澄清公告称，由于该信托计划所涉及事项较多，截至目前，涉及受让泛海建设股份的时间、金额、股份比例等具体实施计划尚未最终确定。公告进一步解释，鉴于该信托计划当前已完成募集和正在募集的资金用途均不涉及受让泛海建设股份，故中国泛海并未提前告知公司对相关事项进行公告。中国泛海承诺，一旦涉及信托计划募集资金受让公司股份事项，将按照相关规定及时公告。

　　据披露，该信托计划已在今年1月募集A1类信托规模20亿元，目前拟增发A2-1类信托受益权，募集资金上限为20亿元。这意味着，这两期募集的40亿元资金将不会用于受让泛海建设股票。

　　然而，根据信托推介资料，中信信托受让泛海建设股票是本信托产品的一项重要风控措施。资料显示，本信托计划的还款来源为：在红墩界项目达产前由中国泛海以综合收入进行支付，并以泛海建设股票减持收入作为补充；项目达产后（信托计划成立满4.5年起）由煤矿项目经营收入及中国泛海综合收入进行支付，并以泛海建设股票减持收入作为补充。“中信信托持有34亿元泛海建设股票，如遇中国泛海未足额支付收购价款，中信信托可以无条件减持股票以补充流动性。”

　　显然，澄清公告的说法与信托计划表述并不吻合。若澄清公告说法属实，那本信托计划在推介中是否构成虚假宣传？毕竟，对于购买该信托产品的投资者而言，其将缺失一道重要的风险屏障。

　　作者：⊙记者 吴正懿 ○编辑 全泽源 (来源：上海证券报)