根据有关规定，昨日是沪深两市上市公司公布业绩预告的截止日。随着信息披露的日趋严格，公布业绩预告的上市公司情况基本上能够反映出2004年半年报业绩的大致情况。那么，今年半年报具有什么样的特征呢？对市场又将产生什么样的影响呢？投资者所期待的业绩浪又能否如约而至呢？ 预告显示：市场价值在提升 截至7月15日，沪深两市共有525家公司通过今年一季度报告或半年度业绩提示性公告，对2004年上半年业绩进行了预告，占沪深两市上市公司总数的38．6％。统计显示，在525家发布业绩预告的公司中，预增、预盈的报喜公司达318家，占已发布业绩预告上市公司总数的比例超过60％，其中超过60家公司预计今年与去年同期相比业绩提升100％以上。而预亏的公司有139家，预减的公司有57家；另有8家公司表示盈亏尚难确定或业绩无法预测；3家公司则表示业绩与上年同期相比不会发生大的变动。 上述数据显示，今年半年报的业绩将较去年同期有大幅度的提升，有券商研究所更是预计今年半年报业绩同比将增长10％以上，这意味着市场的平均市盈率将降至35倍，而上证50、深证40等成份指数股的市盈率可能会降至17倍左右。同时，目前的平均股价只有6．26元，而去年同期则高达7．59元。一方面是业绩的提升，另一方面则是平均股价的下跌，这意味着市场的内在价值正在提升。 业绩浪很难就此来临 虽然在最近两个交易日，沪深两市的蓝筹股代表中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)、中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)、贵州茅台(600519)(相关,行情,个股论坛)等在业绩预增的背景下连续走强，但由此就断言业绩浪将从此展开还为时过早。首先，业绩预喜的上市公司大多集中在银行、煤炭、有色金属、汽车、钢铁、工程机械、石化等核心资产股中，而受到宏观调控的影响，大部分相关行业个股的业绩有可能在下半年会出现一定程度的滑坡。如南钢股份(600282)(相关,行情,个股论坛)的半年报已显示出这一点，该公司一季度的每股收益就达到0．453元，但上半年的每股收益却是0．621 元，这就意味着二季度每股收益只有0．168元，业绩下降十分明显。其次，伴随整体业绩增长的同时，部分上市公司出现了业绩下滑的态势，进而拖累相关个股的股价继续下跌，从而在一定程度上抑制业绩浪的炒作激情。第三，以往业绩浪的主流板块主要集中在具有持续成长性的行业中，而目前很多业绩增长的行业均处于一种尴尬的境地，即受制于产能的释放，这就使得目前行业虽然景气，但产能限制了它们的持续成长性。如盐田港(000088)(相关,行情,个股论坛)、上港集箱(600018)(相关,行情,个股论坛)、深圳机场(000089)(相关,行情,个股论坛)等虽然业绩不俗，但终因产能的满负荷运作使得它们再度成长的空间已不大。而这一情况也同样出现在电力、煤炭等诸多行业中。 投资机会仍在持续成长股中 就目前来看，后市的投资机会仍集中在具有持续性成长能力的个股中。一是通过并购或新建项目的投产达到业绩持续增长的个股，如电力股中的国投电力(600886)(相关,行情,个股论坛)，通过收购曲靖电厂以及华润二期电厂等新机组的投产而获得50％的业绩增长；再如长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)、上海机场(600009)(相关,行情,个股论坛)、营口港(600317)(相关,行情,个股论坛)、中集集团、国阳新能(600348)(相关,行情,个股论坛)、西山煤电(000983)(相关,行情,个股论坛)等。二是那些依靠垄断优势而享有持续增长能力的个股，如贵州茅台，因其拥有独特的地域优势，业绩一直持续增长；此外，方正科技(600601)(相关,行情,个股论坛)、生益科技(600183)(相关,行情,个股论坛)、联创光电(600363)(相关,行情,个股论坛)、凤凰光学(600071)(相关,行情,个股论坛)等也具有同类特征。（江苏天鼎 秦洪益）
|
