相关报道：西南证券总裁孙兵“出事” 祸起曲线“救主”？
不经意间，天同证券成了外界关注的焦点。
7月中旬，有消息指出，银监会向各地分支机构下发了一个慎贷企业名单，山东联大集团名列其中。最新的资料显示，联大集团目前为天同证券第一大股东。
7月17日，孙兵“出事”的消息得到证实，孙兵的头衔除了西南证券总裁外，同时还兼任天同证券董事。
而自2002年以来，有关天同证券与西南证券合并和重组的传言一直在市场流传，更有消息指出，此次孙兵涉嫌将徐工科技(000425)(相关,行情,个股论坛)股票强行平仓后，有部分资金曲线救主，辗转流向了天同证券。
7月19日，山东济南天同证券总部，天同证券董事长段虎接受了本报专访。段虎自1997年主政天同证券以来，一直担任着天同证券董事长职务。在整个采访过程中，除偶尔点起一支烟外，段语气平静，联大集团、西南证券以及天同证券的资本脉络也渐次展现在记者面前。>>发表评论
“孙兵事件”与天同证券
本报得到的消息表明，西南证券上海定西路营业部徐工科技强行平仓的金额总数为1．4亿元，这部分资金随后被用于了期货投资。
据悉，这笔资金除了在有关指令上有孙兵本人的签字外，目前未发现与孙兵本人有直接关系，西南证券亦正在配合有关部门，有望在近期内将该笔资金补足。
但孙兵天同证券董事的身份，足以让市场对此产生联想。另外，西南证券的第一大股东和天同证券的第一大股东为关联企业，联大集团因为名列慎贷企业名单，也被猜测为资金链并不舒缓。
“你所说的事情我都听说了，但这与事实存在着差距，事实上，天同证券与孙兵的事情没有关系。”段虎对记者说。
段虎指出，孙兵于2004年2月当选为天同证券的董事。此前，孙兵并没有参与天同证券日常管理，也没有具体负责某项业务，只是参与天同证券董事会一些议案的研究和讨论。
有消息人士向本报指出，在孙兵担任天同证券董事后，一度有淡出西南的迹象，当时西南证券的日常业务已经由一位常务副总裁代为打理，但不知最后什么原因，孙兵实际上是淡而不出，“西南还是由他说了算”。
段虎对此不愿意多做评价。他只是指出，截止到现在，天同证券与西南证券没有任何业务上的联系，此前亦未进行过任何形式的资金拆借和往来，“所以，西南证券的资金曲线救主，更是无从谈起。”他说。
据悉，天同证券目前委托理财数目较大，部分如山东省莱阳乳花公司几千万元的委托理财、泸天化(000912)(相关,行情,个股论坛)000912．ＳＺ1．2亿元的国债等都已到期。
“委托理财是券商的共性问题，在市场整体低迷的情况下，出现点亏损是很正常的事情。天同证券的委托理财还在可以承受的范围之内，这一点我很自信。”段虎解释。>>发表评论
西南证券合并始末
西南证券和天同证券的关系，再次受到媒体的拷问。
自2002年以来，天同证券与西南证券合并的传言一直在业内流传，最完整的版本是，天同和西南均被山东联大集团所控制，联大将以天同证券为主成立天同控股公司，下辖西南证券和天同证券，两家公司各自独立运作。
“但西南证券和天同证券的合并目前没有实质性进展。”这是段虎关于两家公司合并问题的第一句回答，语气中不无遗憾。
“天同以前曾经进行过多次的兼并和重组，都取得了成功，公司也由此不断由小到大。但在合并西南证券问题上，却遇到了很大的阻力。”段虎接着说。
据资料显示，天同证券前身为原来的山东证券，1995年时注册资本金仅5000万元，当年公司兼并了当时省内三家券商烟台证券、潍坊证券和大众证券（省国债服务中心），由此在山东省内站稳了脚跟。
随后，公司在1998年又吸收合并了原厦门信托证券部。当时，厦门信托不仅在福建省内，而且在东南沿海发达地区分布着众多证券营业部，这一收购完成后，天同证券始具备全国性券商的雏形。
“收购兼并以前给天同带来了做大做强的机会，但在合并西南证券的问题上，面对不同的舆论，顾虑重重，动作慢了一点，还不够果敢。”段虎向记者说道。
他指出，2002年天同证券增资扩股完成以后，经纪业务和投资银行业务都进入了业内前十名，而且西南证券的营业部多集中在西南部中心城市，天同证券营业部则多集中在东南沿海发达地区，两家公司在区域上具有很大的互补性。
据悉，2002年天同证券的股东大会已经审议通过了两家公司的合并方案，有关监管部门对这两家大型券商的合并也持原则肯定的态度，但因为市场的原因错过了最好的机会。
当时天同证券有40多家股东，而西南证券股东也有数十家，两家公司合并以后，如果按照净资产折股，则不仅总股本数有一定幅度的减少，而且每家股东的股份也将有所降低，鉴于当时市场环境的差强人意，很多股东主张等到市场好转和公司经营改善以后，再进行合并，届时，两家公司净资产将回到面值以上，两家公司股东的股本在合并以后不致出现折让。
在此以后，情况的发展出乎了双方当事人的意料，一是市场并没有如期好转，其次是西南方政府对待合并的态度出现了变化，致使合并一事延至今日。
段虎向记者指出，虽然如此，重组和兼并仍是券商做大做强的有效途径，天同和西南虽然失去了最佳机会，但并不是以后没有机会。
据悉，年初与孙兵一道当选天同证券董事的西南证券副总裁王珠林先生，中间在天同证券主持投行工作，目前又重新回到了西南证券。>>发表评论
天同资金链
在来济南采访之前，记者得到消息称，山东省政府专门成立了一个地方金融证券协调小组，该小组负责人由一位省政府主要官员担任，成员则来自于省国资委、发改委、经贸委等单位的负责人。
段虎向记者介绍，当地政府一向对省内的包括齐鲁证券和天同证券在内的两家券商的发展经营非常关注，天同证券在十年的发展过程中一直得到了省委省政府的支持，此前不久，齐鲁证券股东问题也得到了解决，目前山东的一大一小两家券商，经营状况较为平稳。
段虎继续向记者介绍，前段时间新疆德隆事件引起市场的连锁反应后，山东省政府十分重视，为确保金融市场稳定和社会安定，责成有关单位负责协调相关债权债务人的关系。
据悉，新疆德隆通过天同证券和齐鲁证券的山东境内的委托理财债务，目前大部分无法偿还，这部分金额大致在2亿元左右。
天同会不会为此受到影响，天同的资金链会不会遇到麻烦？段虎表示，目前是券商最为困难的时期，融资渠道狭窄，资金链紧张，是每一个券商都共同面对的问题，天同证券也是如此。
段虎接着指出，天同证券倡导的理念是稳健规范经营，这几年来也确实如此，特别指出的是：首先是在上半年的国债回购事件中，天同证券没有参与，因而与重大亏空擦肩而过；其次，天同是在2000年增资扩股以前，天同证券就已经还清了挪用的客户保证金，“这部分金额在6亿元左右，目前天同证券有近60亿客户保证金，一分都没有挪用。”他说。
另外，天同目前股票自营业务规模很小，公司证券投资主要从事国债的买卖，另外，公司的资产管理业务主要从事受托资产的管理业务，两项业务是完全分开的，段接着指出。
段虎最后向本报记者坦陈，天同在二级市场的业务主要是受托资产管理业务，而且由于众所周知的市场原因，目前有一点压力。绝不会影响天同的生存。天同在受托资产管理具体数目是多少，目前的盈亏情况如何，这位董事长先生表示不便向外界透露。
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