周四沪深两市股指承接前一交易日尾盘的反弹双双高开后略一上冲,便开始逐波向下调整,向下考验30日均线的支撑,股指在上攻过程中成交量出现明显的萎缩,而在下跌中却有成交量放出。午盘后在汽车板块重挫的带动下,大盘开始加速下跌,沪市的跌幅高达40个点,部分恐慌盘在下午杀出,导致成交量出现明显的放大。沪深两市收出的大阴线表明自1783点二次探底以来的反弹已然夭折,大盘可能重归漫漫的向下调整之途。 综合分析,我们认为周四导致大盘出现向下破位的主要原因可能在于:1、市场扩容的步伐未见停止。在目前大量上会和过会公司的同时,不少海归股即将登陆A股市场,据传言中石油将在8月中旬上会,筹资额约在280——300亿元,庞然大物的不断回归使得本已不堪重负的A股不得不再次低头。2、目前的宏观经济面不支持股市向上进一步反弹。由于宏观调控始于4月初,对实体经济产生影响难以在二季度体现,三季度是宏观调控产生实质性影响的时点,作为机构投资者大多关注三季度相关数据,在三季度数据出来之前,场外机构一般不会大举进场建仓;3、目前市场的不确定性因素依然存在。国有股全流通、QDII和股市大扩容的阴影仍然笼罩在股市的上空,使得机构投资者不敢轻举妄动,场外的增量资金缺乏导致反弹的夭折。4、美国继续加息导致中国加息的压力加大。7月20日格林斯潘表示美国目前各项经济指标较好,不排除进一步调高利率的可能,美国再次加息使得国内投资者预测人民币利率存在上调的压力。5、市场缺乏主流板块。近两天从盘面观察,市场热点较为散乱,电力、汽车、石化都是昙花一现,市场缺乏能够持续的主流热点,市场热点过快轮动使得多头的能量消耗过大,导致场内外的投资者无所适从,市场难以产生赚钱效应,跟风盘不足,大盘自然重归跌途。6、基金中报透露的信息表示大多数基金依然看淡后市。全部基金中报公布完毕,老基金依然保持较高的仓位,重仓持有的股票变化不大,新基金保持较低的仓位,意味着新基金对后市的态度极为谨慎。新老基金仓位的不同使得机构投资者之间的博弈变的较为复杂。一旦经过三天的调整,股指不能实现向上突破,脆弱的市场信心必然崩塌,市场选择向下调整的趋势一旦明确,场内资金必然会争先恐后的出逃,这是机构博弈时代的市场特征之一,也导致了大盘的爆跌。 从盘面观察,今日早盘热点主要集中在中小企业板个股。由于昨天高调上市的苏宁电器(002024)(相关,行情,个股论坛)在机构资金的推动下,创出两市新高,今天开盘继续高歌猛进,再次创出新高,成为短线市场关注的焦点,苏宁电器成为中小企业板的风向标,精工科技(002006)(相关,行情,个股论坛)、伟星股份(002003)(相关,行情,个股论坛)等其他股票也随之活跃,整个中小企业板占据涨幅榜前列。中小板的火暴也带动主板上具有相同题材的中小盘,如现代制药(600420)(相关,行情,个股论坛)、北矿磁材(600980)(相关,行情,个股论坛)等次新股也十分活跃。此外,综艺股份(600770)(相关,行情,个股论坛)、上海梅林(600073)(相关,行情,个股论坛)等科网概念股以及有中粮接手传闻的新疆屯河(600737)(相关,行情,个股论坛)也吸引短线资金的注意。但下午,随着大盘的爆跌,整个个股呈现普跌的态势。保持强势的小盘股也难以幸免。周四大盘爆跌的主要作空动力来自大盘蓝筹股,昨日短炒的电力股与汽车股重归跌途,特别是汽车股板块的整体爆跌,导致指数快速回调。 正如我们昨天分析的,目前大盘面临方向的选择,如果量能不能再次放出,大盘蓝筹股不能担当重任,股指有可能重复盘久必跌的股谚。下午股指的表现印证我们的担心,当然,也不排除市场主力借助打压大盘蓝筹进行刻意洗盘的可能,一旦周五大盘不能全部收回失地则意味着1378点以来的反弹可能告一段落,股指再次向下震荡探底,考验前次的低点1376点,投资者关注大盘走向,继续保持观望。
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