本刊曾对中财国企投资有限公司（简称中财国企）接手德隆在南京大江国际信托投资有限责任公司（简称大江国投）的股权做过报道，当时，就有传闻说，中财国企接手的不止大江国投一家。 此后，记者在进一步的调查中发现，中财国企拟接手的德隆金融机构数量其实已在4家以上。那么，中财国企究竟参与了德隆哪几家金融机构的重组？其接手德隆金融的真实动机何在呢？
中财订票透露消息
记者从有关渠道获悉：中财国企正在接手包括大江国投在内的若干家德隆系金融机构，以使几家金融机构间的关联债务内化，从而降低德隆金融机构债务重组的困难。
因此，要想判断中财国企正在接手哪几家金融机构，首先就要明确德隆的哪几家金融机构与大江国投有着关联债务关系。根据南京媒体的报道，株洲市商业银行、南昌市商业银行、昆明市商业银行已相继在当地法院对南京市国际信托投资公司提起了诉讼。而这三家商行又恰恰都是德隆控股的金融机构，其中德隆分别持有的股份比例是41.05%、31.63%和49.23%。那么，中财国企接手的几家金融机构是否就包括了这三家与大江国投有着关联债务的商行中的一家或几家呢？
如果要进行资产协议转让，合作双方必定要进行人员往来，记者从中财国企近来的订购机票情况发现，中财国企员工近日曾多次往返于上海、长沙、昆明、银川和南京等地。而这几个地方都存在与德隆有关的金融机构：上海的新世纪金融租赁有限责任公司、昆明的昆明市商业银行、银川的伊斯兰信托有限公司、南京的南京大江国际信托投资有限公司、长沙的长沙市商业银行和恒信证券有限公司。如此看来，除了大江国投的接手已被确认之外，中财国企还可能接手昆明市商业银行、伊斯兰信托、新世纪金融租赁、长沙市商业银行和恒信证券中的若干家。
从目前掌握的资料来看，昆商行、恒信证券均和大江国投有着关联业务关系，而上述五家金融机构中的四家又皆与昆商行有着关联债务关系。从这些债务关联情况和中财国企员工的走动情况来看，昆商行、伊斯兰信托、新世纪金融租赁、长沙市商业银行和恒信证券比株洲市商业银行和南昌市商业银行更有可能成为中财国企的接手对象。但有消息称，德隆在涉足长沙市商行之时就曾阻碍重重，其中缘由是受到了长沙市政府的极力排斥。所以，对于德隆在长沙市商行的股权出让，长沙市政府也必将慎之又慎。记者曾拨通长沙市商行的电话，商行的工作人员也否认了长沙市商行有股权被转让的事情。但中财国企员工却向《中国经济周刊》证实了他们目前接手的德隆系金融机构是大江国投、新世纪金融租赁、伊斯兰信托、昆明市商业银行和恒信证券这五家。
中财德隆一拍即合
中财国企的资产相对于德隆系金融机构的亏空数额可以用“微薄”两字形容。但其净资产在总资产中所占的比例之大却意味着中财国企业务的稳定性和资产的可保证性。有关人士称，这对德隆来说，应该是一个好的诱饵。而据日前媒体消息称，德隆正力图将自己的民营身份变成国企。虽然具体的结果目前还没有见诸市场，但是其意图在其与中粮的接触中就可窥见一斑。市场人士认为，德隆将更加努力地追求与国企的合作。
但如果说是中财的国企身份迎合了德隆的意愿，从而勾起了后者与之合作的需求，那合作的另一方，中财的合作意愿又是怎么被拉动起来的呢？毕竟，如今的德隆从总体上来说，已不是救人于冰雪天的炭，而是足以让人焚身的那把火。
对此，中财国企表现出足够的信心，认为他们的实力不会让这把火成为焚身的火，而是成为可以燎原的那把星星之火。
中财国企实力何在？
中财国企表示，虽然目前专职工作人员只有25人，但其中具有高级职称的就有11人。此外，公司还另聘有现就职于中国社会科学院、中国科学院、国务院所属有关研究机构等部门的多名高级研究人员及社会知名专家、学者为公司兼职顾问，公司可谓是人才济济。在工作业绩方面，公司曾协助多家国有大型企业进行资本运营和资产重组工作，并已取得很好的经济效益和社会影响。从1998年公司建立到2002年的4年间，中财国企就将注册资本从8000万元人民币扩到了5亿元人民币，公司经营范围更是从起家时的投资管理、企业并购策划等基本业务扩展到了电信建设、房地产投资、超导材料、建材、医疗保健器械生产销售、饮料和运动营养品生产、矿产品深加工、国际贸易、广告、汽车等广阔行业领域。其雄心在此可见一斑。
另外，《中国经济周刊》在对中财国企的调查中也发现了这种迹象。记者曾关注目前在房地产界掀起轩然大波的东直门综合交通枢纽暨东华广场商务区项目事件，而其中康实公司负责东华广场项目的主管范国强竟然是中财国企的副董事长。后经有关人士透露，其实康实公司只是中财国企的一个壳公司，东直门广场项目的实际出资方其实是中财国企。
中财国企目前正在从事的另一个大型项目还有：收购位于泰国的亚洲最大的钾盐矿。据了解，中财国企是在2003年底在上海与外方签订收购意向书的，这也是我国首次境外收购钾盐矿。
从中财国企的增加注册资本速度、扩大经营范围广度以及正在从事的这些项目的重大程度来看，中财国企是一个处在发展初期，雄心勃勃想做大事的企业。而做大事就必须有钱，而找别人借钱总不如找自己借钱方便，这也许正是中财国企急于接手德隆金融机构的最初目的。
中财国企的真正目的
但有关人士认为，中财国企接手德隆金融的目的并没有这么纯粹和简单，其动机可能存在多元化现象。而归总起来，动机和目的大致有三，一是为自己融资，二是借重组提高自己的声誉，三是重组后出售获利。
之前，虽然中财称自己旗下业已拥有数家金融机构，但从目前的影响力来看，那几家连中财内部的工作人员也不甚知晓其名称的金融机构绝对比不上德隆目前要求转让的五家。如果中财将这五家金融机构的资产重新盘活、债务关系及时理顺，将非常有利于中财的战略发展。因为从中财目前从事的项目来看，中财是一个有雄心的企业，其发展需要大量的资金。如果有自己比较好的金融企业，其融资就必定会方便许多。
另外，德隆不管是成是败，目前总是社会关注的焦点。如果此项资本运作最终能够成功，在证明中财国企实力的同时，也将为中财国企在市场上树立起一个颇有影响力的形象，这笔不可小觑的无形资产将为中财国企未来的发展奠定雄厚的基础。目前尚处于偏寂角落的中财国企应该说是有此一搏之心。
中财国企接手的金融机构中包括两家信托公司，还有一家现在大家避之惟恐不及的证券公司，不可能把这些企业一直保存在自己旗下。再说，从目前的市场形势来看，德隆系的资产价值正在回升。据7月22日，市场行情显示，德隆系“三驾马车”—新疆屯河（600737）、湘火炬（000549）、合金投资（000633）走出大幅反弹行情。领涨股新疆屯河以4元略低开后快速上扬，前市触及4.40元，仅差一分钱涨停，而午市则封住4.41元的涨停价直至收盘，涨幅为9.98%，日成交357962手，比7月21日放大约五成。湘火炬盘中摸高4.05元，收报3.91元，涨幅为5.11%；合金投资盘中摸高4.73元，收于4.58元，涨幅为4.09%。另外，德隆的外部环境也正在好转，银监会主席刘明康在6月底曾召集各大德隆债权人银行的行长级管理层赴京开会，会议要求所有德隆的债权银行停止对德隆的逼债，债权银行应理性对待德隆系贷款。所以，在收购德隆金融之后，若将其出售，其中必定会有溢价。中财国企办公室主任陈先生表示，中财在此之前也确实有不少待资产增值后转手出售的例子。
但对于中财国企到底为何接手德隆金融机构之事，陈先生没有否定以上看法。但陈先生表示，其中原因错综复杂，也许只有德隆高层能解释其为何找上中财国企出售资产，而也只有中财国企高层能解释其为何拍板接了手。他说，中财国企作为投资公司，其投资兴奋点往往就是在一些公司刚刚起家或是业已接近没落的时候找到的。目前，德隆的没落恰是中财国企投资的一个兴奋点。（梁碧霞）
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