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粕9月合约虽然临近交割月份，但近日依然大幅波动，其主要原因在于近期豆粕需求有所启动，油厂在亏损的情况下不愿意大幅调低豆粕价格，甚至部分油厂还在大连商品交易所申请买入套期保值。
进入8月份以后，国内养殖业开始呈现出强劲的复苏势头，猪肉、禽蛋价格上扬强劲，但是养殖业的恢复具有区域性和不均衡性，饲料需求恢复的速度相当缓慢。目前，大部分饲料企业对后市普遍看空，加上杂粕和玉米等相对廉价的饲料原料替代品的使用，使饲料企业不愿意放大豆粕采购量来增加风险。
由于前期国内油厂之间的进口大豆成本和库存数量分布较为不均匀，目前进口大豆大多集中在大型油厂手中，国内油厂压榨的进口大豆成本从2800元/吨到3800元/吨不等，大部分油厂亏损的处境仍然没有明显改观。需求的相对不旺，导致目前国内油厂两极分化趋势日益明显，压榨成本相对较高的油厂目前出货意愿较为强烈；压榨成本相对较低的油厂，出货较为稳定。
中国部分买家现又开始重新采购进口大豆，使得近月到港进口大豆数量将会有所放大，预计9月份将有近100万吨的南美大豆到达中国港口。另外7月份到港的进口大豆数量为146万吨，8月份初步估计到港量为160-170万吨。本周，广东港口卸货的四船南美大豆，均为7月底8月初到港，进口成本相当低廉，估计在2800-3000元/吨之间。目前正值南美大豆和美国大豆交替的时节，国内大豆采购市场的视线开始转向美国新季大豆。
目前美国CBOT大豆期价正处于历史的低价区间，远月大豆合约期价在550-600美分/蒲式耳之间徘徊，由于运费较之巴西大豆到中国要相对便宜，加之近期巴西大豆升水坚挺，因此美国新季大豆的价格要低于目前的巴西大豆，这也是吸引中国部分买家的主要原因。中国买家已经订购了10船美国新季大豆船货，船期为9-10月份。
美国农业部定于8月12日发布8月份的月度供需报告以及产量报告，这份报告中将发布首次基于田间调查的产量预测。美国分析师平均预期2004/05年度美国大豆产量为29.65亿蒲式耳，预测范围从28.81到30.42亿蒲式耳不等，单产为每英亩40.2蒲式耳，普遍高于7月份报告预期，但是CBOT大豆期价目前正处于阶段性的底部区间，届时利空的报告出来反会给市场反弹理由，毕竟中国进入市场采购会给价格带来支持。
综上所述，由于饲料企业大多处于空仓状态之中，同时国内养殖业开始呈现出强劲的复苏势头，油厂在存在亏损的情况下不愿意下调豆粕出厂报价，因此近期豆粕在孕育着反弹的动能。
