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沪深两市股指在周三尾盘走软的影响下，周四略微低开后边一路快速下行，并在10点左右轻松击穿周一创出的1344点低点，创出1338点的新低，随后在部分买盘的推动下，展开反弹，午盘后股指再下一城，继续创出新低1333.48点，并且盘中在急跌中出现部分恐慌性抛盘，尾盘在抢反弹资金的推动下，略微上翘。虽然成交量较前一交易日略有放大，但无论从反弹力度还是成交量水平看，都显得疲弱无力，意味着投资者继续保持观望居多，在没有外力刺激和买盘大力推动的情况下，不排除股指继续延续震荡探底走势。
从消息面看，实质性利好偏少，整体偏空。周四三大报的头版刊出国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好当前金融工作的消息，温家宝指出：认真落实国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的意见。我们认为，这只是从宏观上利好证券市场，目前市场真正需要的还是实实在在的措施。这样虚多实少的消息难以改变目前的市态。反而出现对市场产生一定负面冲击的消息，“保险外汇资金境外运用管理办法发布”意味着众人恐惧的QDII已经迈出了实质性的一步，在分流资金之外，最为可怕的就是修改了内地市场的价值参照体系，使得未来中国证券市场国际化的步伐明显加快，市场的价值中枢进一步下移。而“国家统计局数据显示过热行业投资依然偏高”使得投资者对宏观调恐的担心又增加了几分，刚刚因初见成效而略微松出的一口气再次提紧，固定资产的再次提速使得加息的预期再一次增强，对大盘的未来走势增添了更多的不确定性。另据国际油价的持续上涨来看，对全球企业盈利带来阻碍，特别是中国企业带来一定冲击，使得企业的盈利前景蒙上一层阴影。
周四管理层推出的首只LOF将在下周二发行，对品种缺乏的中国证券市场算是多了一个新的投资品种，这种一、二级市场间的套利对部分机构是有一定的吸引力的，但难以改变目前市场的疲弱。另有传言说管理层正在研究逐步放开QFII的限制，加大对境外机构投资者的引入，如果这个措施真正能落实，对补充市场资金、提振市场信心是有一定的作用，对比台湾、韩国的实例，不排除重起一波较大规模的行情，投资者应对此密切关注。
从盘面上观察，盘中热点没有明显的主流品种，依然是超跌反弹占据上风。周四两市集合竞价出现交易地量，才成交3404万元。市场投资者的参与欲望极为疲弱。涨幅前列也仅是大红鹰(600830)(相关,行情,个股论坛)、合金投资(000633)(相关,行情,个股论坛)、湘火炬(000549)(相关,行情,个股论坛)等老庄股，难以激起短线资金的进场，更多是一种超跌后的技术性反弹。值得注意的是经过爆跌的中小板出现了短线的反弹，达安基因(002030)(相关,行情,个股论坛)成为反弹的旗手，投资者可以适当关注，不排除中小板带动小盘次新股成为未来的反弹主力。目前下跌榜破位现象让人惨不忍睹，跌副在4%以上的个股高达248家，除了南方建材(000906)(相关,行情,个股论坛)等庄股继续躺在跌停板上外，以京东方(000725)(相关,行情,个股论坛)、广电电子(600602)(相关,行情,个股论坛)、浙大网新(600797)(相关,行情,个股论坛)、青鸟华光(600076)(相关,行情,个股论坛)为代表的科技网络股成为周四市场作空的主要动能，在价值投资时代，高高在上的科技股的确难以成为投资者的理想品种，只有的洗尽铅华后，在可能重新得到众人的宠爱，如果经过一轮爆跌，科技股能够回到一个较低的位置，不排除可能成为下波成长行情的主流品种。
从目前情况分析，在消息面偏空，市场主体参与热情不高的情况，大盘可能继续延续不断创出新低，不断延续盘中反弹的弱市格局，如果连续出现爆跌走势，特别是放量爆跌，可能随时会出现技术性反抽。正如本栏一再强调的，在目前临近1307点附近的敏感区域，可能是个政策和反弹的多发地带，不少机构已在准备进场博反弹，一旦有政策点火，就有可能激起市场的反弹。我们建议投资者在目前点位不要盲目杀跌了，应该继续保持观望，不要轻易抢反弹，静待市场真正放量反弹。
