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目前LME期铜的走势缺乏明确的方向性，价格在2690—2800美元/吨的大区间内进行震荡。很多投资者都很关心目前的铜价是向上突破还是向下突破。笔者认为，在很难看清楚铜价运行方向的情况下，投资者不要急于判断方向及操作，等待也是一种能够有效回避风险的策略。
就目前的铜价而言，无论技术面还是基本面上均存在着矛盾之处。首先从技术面来看，日线图上，铜价已经跌破了自6月15日上涨以来的上升趋势线，并且在几天的反攻中都未能取得任何实质性进展。这样的情况所代表的弱势格局是不言而喻的。但是，周线图的上升趋势线却保持完好，上周收盘也是在该支撑线以上。从整体上看，价格事实上已经进入了一个区间震荡过程中。区间的上沿为2860美元/吨一线，而区间的下沿则在2650美元/吨一线。在基本面形势仍表现为多空交错的情况下，这样的区间震荡局面很难被打破。在长期图表上，价格目前运行的究竟是第四浪调整中的B浪反弹还是已经开始C浪下跌，现在仍无法确定。不过有一点可以肯定的是，铜价至少已经接近了牛市的尾声阶段，期待铜价再如第一季度那样出现暴涨已经很不现实。
这样的观点实际上是由铜市场的基本面所决定，当然供求关系是最为重要的因素。从目前的供求关系来看，短期内仍表现为供应短缺。尽管这样的短缺可能是由于这样或那样的原因而产生，但毕竟这是目前市场上存在的现实。所以，铜价短时间内很难出现大幅下跌行情。不过从长远来看，随着铜产量的不断提高，供应缺口迟早要被填平。况且，隐性库存也的确是我们在分析供求关系时不应忽略的重要因素，它会在一定时刻给投资者的心理形成阴影，进而对价格形成压制。据称，LME23日增加的三万吨库存即是由隐性库存转化而来。LME铜价目前之所以涨也难，跌也难，就是因为在现实与预期之间存在对立性矛盾。
同时，全球经济方面，情况也并不太乐观。除美国经济增速放缓，以及中国进入宏观调控期外，石油价格的暴涨也正在对全球经济发展形成威胁。目前还没有数据表明能源价格的上涨将对经济造成多大伤害，但无论如何，油价飞涨只能给经济带来破坏，尤其像美国、日本这样对石油依赖程度较高的国家。如果全球经济因油价高涨受到严重冲击的话，那么对于基本金属价格来讲将是灭顶之灾。
当然，以上所预测的只是未来的一种可能。我们应及时由原来的牛市思维逐渐转换到熊市思维中，并仔细观察与思考基本面、技术面任一细节的变化，为市场循环变化做好准备。不过，在眼下的震荡格局中、在没有明确方向之前，我们仍需要保持一种平和等待的心态。毕竟在这样一个随时都酝酿极大风险的市场中，懂得保护自己的人才能更长久地生存下去。（中 期）
