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8月以来，债券市场出现了较大幅度的下跌：沪市国债指数下跌了0．62％，企债指数下跌了0．06％。
值得注意的是，9月7日央行发行的150亿元1年期票据利率出现了大幅上扬，以往国债的认购大户———四大国有商业银行也一反常态，仅持有少量该期国债。业内人士表示，周小川的最新讲话并未彻底缓解市场对加息的担心，反而向市场表达了央行对当前通货膨胀压力的忧虑，加息预期更是得到了强化。
为此，记者采访了部分基金公司的债券经理。上投摩根富林明基金管理公司张英辉向记者表示：加息预期随压力的增大将变得更加强烈，目前这也是基于市场最有效的宏观调控工具。
长盛基金公司9月的债券市场投资策略报告称：宏观经济中出现的一些现象表明，行政手段在解决经济总量问题和结构性问题时存在缺陷。而解决上述问题，价格型调控手段———加息可能成为货币政策的直接手段。
几家基金公司共同认为：由于基金公司对债券价格波动的承受能力较差，要谨慎回避一些中长期券种，更加关注部分有投资价值的可转债。而因为短期券种的风险基本已经得到释放，完全能够规避加息带来的影响，是最安全的品种，应增持收益率较高的中央银行票据，比如最近几期发行的一年期票据。
