发送GP到6666 随时随地查行情
就像人不可能是万能的一样，任何事物一旦被赋予太多的附加功能时，其本身的积极效应往往会打很大折扣。当我们将改善公司治理结构、提高公司经营绩效、保护中小股东权益等目标，统统加到独立董事的名下，又怎能要求“独董”毫无缺陷呢？
2004年，注定了独立董事的失败
中国股市在急涨急跌中暴露出很多深层次的矛盾，作为市场主体的上市公司，其内部人控制、关联交易、造假等问题层出不穷，担任着上市公司监督者角色的独立董事自然责任难逃，招来不断非议也在所难免；同时，今年上半年，独立董事为捍卫“独立”，抗争强加在其身上的雅号———“花瓶独董”而与上市公司董事会之间冲突频频上演，最终的结果往往就是独董辞职或被罢免。
倘若以一种更全面、更客观、更深入的新视角来审视“花瓶独董”，我们不难发现，要使“独立董事”这个来自西方的舶来品，能够生根开花结果，真正发挥作用而不仅仅是摆设，关键在于要培育一方适合“独董”生长的土壤。
不做“花瓶”有点难
从2001年开始引入独董制度，中国的独立董事一直扮演着“三不”董事的角色：不知情、不参会、不发言。这样的独立董事，在董事会中自然成了一件摆设。刚开始时，有些媒体在报道中还把这一现象称之为“独董怪现象”，久而久之，“花瓶”便成了独董的代名词。
独立董事甘愿做花瓶吗？答案是否定的。来自上海证券交易所一项最新调查显示，70%以上被调查者认为，独立董事在发挥作用，只不过这些作用，大多是建立在不引起内部人矛盾的前提之上。在矛盾中，他们依然还是一个缄默的群体。
既然不愿做花瓶，为何又难以去除“花瓶”的名号？很多专家认为，这是一股独大的公司治理结构所致。
独立董事聘任权把持在大股东手里，这是一股独大机制的最大制约。中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》规定，独立董事可由上市公司董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司已发行股份1%以上的股东提名产生。大股东一股独大，自然把持着决定权。
日前，由《上海证券报》所作的调查也显示，60%以上的独董为上市公司董事会提名产生，近30%的独立董事由第一大股东提名，由上市公司监事会及其他持有公司已发行股份1%以上股东提名的独立董事人选几乎空缺。事实上，提名权也基本上操控在控股股东手里。如此“出生”总是令市场对独立董事的独立性产生怀疑。独立董事是由大股东、董事会聘请的，反过来又要监督其工作，角色难免尴尬。
受聘于大股东，薪酬自然也来自大股东的“恩施”。利益的牵绊，更让独董失去了应该有的声音。此外，独立董事是公司法人治理结构的一种辅助机制，独立董事不可能代替执行董事和经理层，在董事会中也往往处于从属地位，这种实力的不等量也往往导致独董发表的独立意见成为“真空意见”。
一股独大下，考验独董的，不是有没有说话的勇气，而是甘做花瓶的忍耐力。
并非中小股东保护者
独立董事担当“中小股东发言人”，可以算是独董这一“洋”制度的中国特色。2001年，中国证监会发布《指导意见》时就明确指出，独董的主要职责是保护中小股东的利益。日前，证监会在《关于加强保护社会公众股东权益保护的若干规定》（征求意见稿）中再次强调要发挥独立董事的作用，切实保护中小投资者利益。
这一“中国特色”有其特定的根源，即中国上市公司的股权分置。在大股东把持着不流通的国家股、法人股，小股东只持有少数上市流通股份的前提下，一个逻辑性的判断就是：控股股东把持董事会和管理层，当然会本着有利于大股东利益的原则行事。这样，引入独董制度，要解决的就是控股股东滥用权力，侵害中小股东利益问题。
这一看似充足的理由，使得“独董应该保护中小股东利益”这一观点从一开始就成为市场对独董的理解。但经历了3年实践，很多事实却证明，独董并没有而且也不能真正代表中小股东利益。
独立董事制度的功能到底何在？现在，市场对这一老问题的理解似乎有了“颠覆”之意。
前不久，长江商学院院长项兵表示，作为一名独立董事，自己从未想过独立董事是中小股东的保护人。10月11日在上海举行的《公司法》国际研讨会上，来自世界各国以及国内的专家对独董的定位重新进行了一番审视。
一个观点是，独董由董事会选出，但他代表的却是中小股东利益，这样的定位本身就决定了独董的尴尬处境。而在“权利很小，责任很大”的背后，目前还没有完善的诉讼条件和法律保障，使得独董担当“中小股东保护人”的角色要付出很大代价。事实上，我国证券市场的中小股东相当分散，很难形成集中的意见。因此，代表中小股东利益，其实只能代表一部分人的意愿，并不能真正保护所有中小股东的利益。
独立董事代表谁的利益？我们的初衷应该是：独立董事对公司和全体股东负有诚信和勤勉尽责的义务。这一要求似乎比保护中小股东更高。还有专家建言：以提高公司经营业绩为主要目标，就是考虑了所有股东的利益，只有经营好了，才会有治理结构的进一步完善，才能逐步解决上市公司深层次的问题。相比上市公司发展历程，独董制度在我国还是刚刚起步。从提高公司业绩、完善公司治理结构到保护中小股东利益，顺着目标前进，或许很多矛盾就会迎刃而解。
让独董更独立
2004年，独董的失败，再次将社会的焦点聚集到了独董制度上。经历了失败，独立董事需要更加独立。
近日，证监会发布的《关于加强保护社会公众股东权益保护的若干规定》（征求意见稿）中，要求独立董事向股东大会提交年度述职报告，这是对独立董事提出的新要求，也是独立董事接受公司股东大会监督的一种很好的方式。目前，独立董事制度已列入《公司法》修改的讨论议题。
让独董更独立，需要从客观环境到主观愿望的不断改善。在热议了“花瓶独董”后，社会各界也在为独董寻找新的发展方向。有专家建议：要避免独董边缘化趋势，关键要从调整股权结构和赋予独董社会责任两个方面入手。
严格把握独立董事任命关是第一步。这样能够在一开始，就能充分保证所选任的独立董事具有完全的独立性。具体的措施，可以设立专门性的独立董事任命机构，确保独立董事具有独立履行职责的品质、经验、知识和能力；独立董事的提名权可以是董事会，但独立董事的聘任权可交给社会公众股东；此外，独立董事也不一定要求是非股东，社会公众股东也可担当。
其次，责任是一种鞭策，建立和强化独立董事责任制度也非常重要。公司外部“独立”的人既然接受了独立董事这一职务，就应认真履行独立董事的职责，如其未能履行相应的职责就应承担相应的法律责任。
另外，可以引入独立董事执行职务的公告、异议和回避制度，让独董有发挥更大作用的空间。当独立董事的某些行为或参与某项事务的决策可能对公司产生不利影响，或妨碍独立董事的独立性时，董事会应当对该行为进行公告，给予股东尤其是中小股东或其他利益关系人一定的期限提出异议；如果股东或其他利益关系人认为该行为可能影响独立董事的独立性时，该独立董事应当回避参与这项事务的决策。
