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华夏证券的刘先生是记者的球友，上个周末他婉拒了记者的打球邀请，他解释说，第二次保荐人考试很快就要进行，正加紧准备应考。业内人士指出，保荐人参试门槛的降低或许可以纠正第一次考试时出现的一些负面效应。
旧认定程序被颠覆
“新保荐人考试办法体现的核心是旧保荐人认定程序被完全颠覆。”一位邹姓保荐人表示，第一次考试是先对参试者的从业资历进行严格认定，规定必须担任过IPO项目负责人，然后才能参加考试，并且一次性通过考试后即可马上登记注册为保荐人；第二次考试却是先进行考试，通过后取得注册登记的资格，再对他的从业资历进行认定，且成绩有效期仅为一年，如果他之前没有负责过IPO项目，则只有在考试通过之后一年内至少担任一个境内外IPO项目的项目负责人，方可注册登记为保荐人。
与之相对应的是，参试人员的参试资格有所放松。通知规定：各证券公司投资银行从业人员均可参加此次考试。
同时，此次考试以60分为及格线，两科全部合格即视为考试通过，而非像第一次考试那样按照分数高低排名来确定保荐人资格。刘先生认为，60分及格线的设置，减轻了参试人员的心理压力，因为只要考试成绩达到分数线即获得相应资格，考试时心中有谱，如果按照排名录取，则有些无所适从。
某保荐人却提醒，在60分及格线之上，通过的人数会增加不少，但成绩的有效期仅为一年，而按照目前的IPO项目的发行节奏，一年内发行的IPO项目不会新增很多，现有的保荐人数大致上可以满足需要，因此考试通过取得注册登记的资格之后，能否在一年内取得IPO项目负责人资格应该成为意欲报考人士首要考虑的问题。
资深投行人士指出，新的制度安排弱化了考试本身的意义，突出了候任保荐人从业资历的重要性。保荐人担负着甄别发行人资质的重任，市场对保荐人有着很高的期望，同时，发行人的情况千变万化，保荐人不仅需要丰富的专业经验，还要有深入的社会经验方可胜任此项艰巨的工作。
新办法凝聚人气
有保荐人指出，在旧的保荐人认定程序下，由于参试的门槛较高，参加考试的人员不会很多，不少业务人员因为达不到上述硬性要求而不得不望洋兴叹。由于保荐人的稀缺资源优势使得保荐人的含金量远比普通投行人员要高，因此寻租的出现不可避免。
同时，以考试分数从高到低排列的方式也造成将一批经验丰富但应试能力较弱的资深投行人士排除在保荐人队伍之外，这都不利于保荐人队伍的专业化发展。
保荐人的认定程序重置以后，上述情况将可能会有不小改观。最显著的变化可能就是参试人员的大幅增长，由于参试资格门槛的降低，许多投行人士除了一些因为手中的项目正在发行而无暇顾及以外，都表示将报名参加考试，甚至非投行人士也蠢蠢欲动。“只要渠道许可，我将报名参加此轮保荐人考试，相对于经纪业务来说，投行业务职业生涯的可塑性和发展前景都较好。”银河证券一位从事经纪业务的人士在谈及此次保荐人考试时如是表示。
某资深投行人士认为，参试队伍的扩大对于形成业内新一轮的业务学习高潮，提高从业人员的素质是一个良好契机，他们也将趁机组织相关的业务学习和专项培训，提高员工的专业水平，毕竟投行是一个人力资本为先导的行业，而且无论是在政策层面还是在业务层面，知识的更新速度都很快，只有抓住机会进行理念、专业知识的更新才能在日益激烈的市场竞争中取得优势地位。
来源：[中国证券报]
