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中国证券市场应当走一条中国特色的创新之路，还是全面模仿国外成熟市场的经验？中国证券经营机构是否应该大规模洗牌？中国证券业协会副会长马庆泉、中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求、高盛亚太区董事总经理胡祖六日前就这些证券市场的热点问题发表了各自的观点。
马庆泉指出：“中国证券行业的发展已经进入了关键时期。监管部门应当在分类监管、区别对待基础之上，对一些公司治理较为规范、风险控制水平较高，资本金较为充足的证券公司，在确保客户资产安全，风险可控可承受的前提之下，给予其相应的创新空间，根据市场实际进行相应的创新活动。”
胡祖六则对中国证券业的自主创新道路表示了质疑：“考察全球金融市场的发展趋势，促进金融业创新最重要的两点，一是监管部门适度放松管制，二是要具备健康的市场竞争环境和专业化的金融机构。但是，这两点在中国都还存在欠缺，从而使中国缺乏证券业创新的土壤。目前中国缺乏弹性的监管制度体系，这会压抑金融创新和市场发展；没有健全的市场性竞争环境、市场参与者专业化不够、法规观念不足，这些方面都不利于金融创新。目前在中国谈金融创新，面对现行的监管环境市场环境，所谓创新很可能只是一厢情愿不切实际。
胡祖六建议，目前医治证券业沉疴更加切实可行的解决办法，是模仿成熟金融市场有效的监管框架、机制、市场机构、金融产品，而不是无根据的自主创新。我们借鉴国际金融市场数百年的经验是为了少走弯路、少交学费。中国的证券市场如果一味闭门造车，寻求不切实际的独创，很可能造成像国有股、法人股这样的不成熟做法，欲治不得欲弃不能。同时，历史经验表明金融领域很难出现独树一帜的制度创新，出现跳跃式的发展。与其大力推进金融创新，不如花更多时间去有效模仿国际金融市场的成熟经验。胡祖六随后在接受本报记者专访时也指出，目前证券市场需要夯实基础，理顺市场各方参与者的关系，而不是走盲目的创新之路。
吴晓求教授随后也表示，证券市场走开放之路势必带来证券行业的淘汰机制，市场有进有退才能更加健康有序发展。吴晓求预计，在对外开放下，国内证券公司的数量将减少1/3至1/2。我国证券业要走出困境，必须解决两大瓶颈问题。首先，从观念变革上，证券市场的定位必须从简单增量融资平台，转变为存量资产的交易平台。同时制度变革也迫在眉睫，证券市场要给投资者一个长期稳定的预期机制，当前必须从实践中解决“股权分置”问题。
马庆泉随后针对两位学者的观点表示了自己的意见。他对吴晓求教授提出的中国证券业应该大规模洗牌表示了质疑：“中国证券市场和证券机构中个别的证券公司确实存在问题，甚至是非常严重的问题，但是并不足以表明中国证券市场有非常严重的问题，中国证券市场还是有着光明的前途。” 另外，他也对胡祖六走模仿成熟证券市场道路的建议提出了自己的看法：“中国证券市场的根本出路在于创新。创新里面第一包括模仿，第二就包括以创新的态度对待模仿。尽管存在股权分置问题，它的形成到底是什么原因，大家可以讨论，但是，解决股权分置问题的办法只有靠我们自己完成，这是没有地方去模仿的。”
