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20%＝濒临亏损
就在联想集团宣布以12.5亿美元成功收购IBM公司全球个人电脑业务的当天，长城电脑(000066)(相关,行情,个股论坛)(000066)的股价应声跌停。这二者之间是怎样的一种关系呢？12月9日，长城电脑发布的重大交易提示性公告揭开了谜底。
据长城电脑称，由于IBM决定出售其全球个人电脑业务，长城电脑与IBM达成明确意向，拟将公司所持的长城国际信息产品(深圳)有限公司(简称“长城国际”)全部20%股权转让予IBM，由其集中处置。
为何出售长城国际全部20%的股权会对长城电脑的股价造成这么大的负面影响呢？让我们来看这样一组数据，2004年1-9月，长城电脑净利润为2.56亿元，而其中长城国际带来的投资收益就约有2.52亿元。可以看出，目前长城电脑主要的利润来源就是长城国际，一旦卖掉长城国际20%股权，长城电脑很可能会濒临亏损。
1500万＝严重违规
实达集团(600734)(相关,行情,个股论坛)(600734)日前决定为公司的实际控制人——福建省电子信息集团1500万元贷款提供连带责任保证，虽然此次担保金额不大，但却属明知故犯的严重违规。
其一，违反了“上市公司不得为控股股东及持股50%以下的其他关联方”提供担保的规定。其二，截止2004年10月31日，实达集团累计对外担保金额已达4.94亿元，占公司2003年净资产的81.65%，违反了“上市公司对外担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%”的规定。
其实实达集团并非不知道此举是违规的，在公告中实达集团便直言不讳地称该项担保属违规担保。目前像实达集团这样明知故犯的上市公司数不胜数，谁让管理层总是“心慈面软”呢？
资产置换＝不良资产“对敲”
桂林旅游(000978)(相关,行情,个股论坛)(000978)本周公告称，公司以持有的庆泰信托4000万元股权与青海创业持有的井冈山旅游公司40%股权置换。由于此前关于庆泰信托潜亏高达数亿元的传闻广为流传，而鄢S T鑫泰(600156)委托给庆泰信托的理财资金一直无法收回也印证了关于庆泰信托的种种不利的传闻。从表面上看，桂林旅游此举应属明智之举，但此次桂林旅游拟置入的井冈山旅游公司40%股权同样并非什么优良资产。
首先，2002年时井冈山旅游的净利润为711.5万元，到2003年已经下降至27.46万元。其次，井冈山旅游的净资产仅5382.79万元，但评估值却高达1.844亿元。此外，桂林旅游收购井冈山旅游40%股权的价格为6600万元，而一年多之前，该部分股权的挂牌交易价格仅为2962万元。可以说，桂林旅游置出的是垃圾资产，但高价换回来的同样属于垃圾资产。
重组≠起死回生
江中集团成为鄢S T江纸(600053)新的第一大股东似乎让人看到了鄢ST江纸(600053)(相关,行情,个股论坛)起死回生的希望，然而本周公司公布的资产重组计划却让人感到一些失望。
江中集团拟将其持有的从事保健食品(主要为“杞浓”系列枸杞保健酒)生产、销售业务的“恒生酒业”和“恒生贸易”的全部股权与鄢ST江纸部分经营性资产进行置换。其中恒生酒业2004年1-10月的销售收入仅有2062万元，而恒生贸易2004年1-10月的销售收入也仅有3907万元，二者的资产质量实属一般。而今年1-9月鄢ST江纸的净利润虽然达到了1.69亿元，但其中坏账准备冲回就高达2.32亿元。
数十亿投资≠收益
本周首创股份(600008)(相关,行情,个股论坛)(600008)再次将大量的资金投向水务行业，公司拟投资1.44亿元与徐州市自来水公司共同组建合资公司。近年来，首创股份在水务领域的数十亿元的投资曾经让人颇为心动，但现在却越来越让人感到失望。
虽然首创股份在水务尤其是污水处理领域已经投入了巨额的资金，但目前在公司的主营业务收入中，几乎看不到任何来自污水处理方面的收入。今年1-6月，公司来自水务方面的补贴收入仅有0.62亿元，这和数十亿元的资金投入相差太远了，看来水务概念的收益实在让人不敢恭维。
煤炭行业≠盈利
*ST长风(000552)(相关,行情,个股论坛)(000552)近期股价大幅上涨的秘密在本周揭开，原来公司的第一大股东国营长风机器厂拟将所持有的公司7405.2万国有法人股全部转让给靖远煤业有限责任公司。
虽然目前煤炭行业渐趋转暖，但靖远煤业的情况似乎并不是十分乐观。截至2004年9月30日，靖远煤业的主营业务收入为65309万元，净利润2440万元。今年1-9月，在目前的煤炭类上市公司中净利润最少的盘江股份(600395)(相关,行情,个股论坛)(600395)的净利润也在6000万元以上，其余公司净利润少则过亿元，多则近20亿元；而在主营业务收入方面，最少的也在10余亿元以上，多半都在数十亿元左右，由此看来，靖远煤业的盈利能力实在是太低了。
（ 责任编辑：孙可嘉 ）
