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近期市场成交低迷，但正是挖掘潜力板块的好时机，而玻璃行业这一基于建材、汽车的下游产业目前的机会很突出，有较好的增长前景，其中的部分公司有较好的机会。下面就玻璃行业公司做一下整体的分析。
一、玻璃行业的发展现状
2004年是新一轮经济增长周期的第三年，国民经济继续保持快速增长。据国内权威机构预测，2004年GDP将增长8％～9％，全社会固定资产投资将增长20％左右。这种宏观经济运行环境，对玻璃的需求继续增长，进而支持玻璃价格的持续上升。因此2004年我国玻璃市场继续保持供求两旺的趋势，玻璃价格继续上升，但幅度将小于2003年。
2004年上半年我国玻璃工业发展态势良好，累计生产平板玻璃14793.18万重量箱，同比增长25.5％。6月份当月全国生产平板玻璃2715.96万重量箱，同比增长33.6％，产量达到历史最高水平。与此同时，上半年我国累计销售平板玻璃13696万重量箱，同比增长18.95％，累计销售率为95.09％，比去年同期低0.48个百分点。上半年，我国玻璃及玻璃产品制造业的销售收入达到471.66亿元，比上年同期增长37.99％。平板玻璃价格从去年下半年开始一直上涨，上涨趋势持续到今年3月份，之后价格明显下滑，并出现频繁的上下波动。5月份，平板玻璃市场价格开始回升并趋于稳定。上半年我国玻璃及其制品行业进出口情况良好，累计出口146996.3万美元，同比增长34.8％；累计进口121501.9万美元，同比增长27.0％。
二、行业内部的机会
我国经济已经进入快速增长期，建筑、房地产等玻璃需求较大的行业发展十分迅速，而且发展势头有望长期保持。我国玻璃深加工产业也在迅速发展，对优质玻璃的需求量逐渐增大。所以，玻璃生产企业前景看好，但要在持续扩大产能的同时，大力提高优质产品的比例，开发新产品,即那些相对高端的公司会有比较机会。而今年新上浮法玻璃生产线较多，投资者也应适当关注投资风险。
行业内部的机会在于有新增产能，产品定向高端的部分公司，行业的全面机会可能不大，而从行业内部看有进一步的细分的机会，像山东药玻(600529)(相关,行情,个股论坛)主要面向医药行业，福耀玻璃(600660)(相关,行情,个股论坛)针对汽车行业，新华光(600184)(相关,行情,个股论坛)在光学领域都是有优势的，金晶科技(600586)(相关,行情,个股论坛)新产品的投产对业绩的提升，行业机会不再会是全面的，分化也将是必然的。
整体看，8家公司平均价位不高，业绩差异较大，去除三峡型材和耀华玻璃(600716)(相关,行情,个股论坛)平均市盈率在32倍（以2003年业绩记），而今年的业绩都有大幅增长，甚至三峡型材和耀华玻璃三季度业绩均较去年大幅提升，流通股本不大，像金晶科技、新华光、耀皮玻璃(600819)(相关,行情,个股论坛)均可看作是小盘股，扩张能力很强。
三、个股关注
山东药玻（600529)：该公司是医药包装业龙头企业，公司是我国药用玻璃行业中，模制瓶产能最大、品种规格最多、效益最好和市场份额达75％左右的龙头企业。公司的丁基胶塞，其产能亦将成为国内之首，有望发展成继模制瓶之后的又一利润支柱。今年公司依靠技术改造和产品内部结构调整，成功消化了纯碱和煤电涨价压力，保持了产品毛利率稳中略升；但因期间费用率同比上涨，业绩增速有所放缓，预计2004年净利润将只增长10％左右，EPS约在0.4元左右；明后年，公司将迎来下一轮快速增长高峰，首先是控股99％的子公司包头康瑞，两期共生产38亿只模制瓶的产能将在明年全部释放，增长销售收入的同时，还可享受当地较低的煤电成本和15％所得税的双重优惠；其次是丁基胶塞产品，明年将随着市场容量的放大、市场重新划分竞争格局之时，公司预期赢得约20％的市场份额，利润贡献颇为看好。
金晶科技(600586)：公司今年的前3个季度，实现了净利润4100万元，实现每股收益0.33元，每股收益水平在8家玻璃行业上市公司中居第一。金晶科技其浮法玻璃的年生产能力为530万重量箱，市场份额只占3.5％。正由于这种产能处于中等规模的状况，使得公司在生产经营中处于比较主动的地位。不必像其他一些规模大的公司那样，存在产成品大量压库的风险。公司的主要销售市场在山东省及其周边地区，而在这一地区，不仅公司是规模最大、实力最强的玻璃生产企业。另外，其募集的资金投向了600吨超白玻璃生产线，总投资达5.7亿元，目前这一领域主要靠进口，而其售价是普通玻璃的4～5倍，成本仅为普通玻璃的2～3倍，附加值很高，明年部分达产，产量在180万箱左右，新增收入约在7亿元，新增利润1亿元，风险在于超白玻璃在国内还处于初级阶段，有一定的市场风险，但结合其潜力仍值得中线增持。
（ 责任编辑：紫陌 ）
