美国专家如何看待美元贬值 |
 |
| BUSINESS.SOHU.COM 2005年1月30日11:55
[ 李玫 ] 来源：[ 市场报 ]
|
|
|
|
发送GP到6666 随时随地查行情
美元在形势好转之前还有进一步的下跌空间，这一点已经成为了大多数观察美元走势人士的共识，但他们在美元下跌的长期影响方面则存在着明显的分歧。有一种观点认为，随着时间的推移，美元会止跌回升恢复到正常水平上来，美元的下跌将促进美国商业的发展，因为美元贬值可以提振美国的出口。但另一种观点认为，美元的贬值可能引发美国经济和全球经济的下滑。
美国FXA分析研究公司的合伙人吉尔摩就持前一种观点。而贝尔斯登的经济学家玛尔帕斯则相信后一种观点。《华尔街日报》近日分别邀请上述二人对美元走势这个问题展开了探讨。在谈到美元的持续下跌对美国及全球经济究竟是利大于弊还是弊大于利的问题时，玛尔帕斯表示，由于阻止了通货紧缩恶性循环的发生，因此美元在2002年和2003年间的贬值实际上推动了全球经济的发展。但现在的情况是美元继续下挫将引发温和的通货膨胀。
吉尔摩则认为，美元的走软，特别是兑亚洲货币的走软将在促进美国出口的同时抑制进口。大可不必担心美元走软会推高美国的通货膨胀率。通货膨胀及通货膨胀预期仍在掌控之中，这要归功于生产率的提高、就业和消费形势的疲软及企业界利润率的丰厚。因此，美元从现有水平再贬值15％－20％将有利于改善美国的贸易状况，而且还不会对通货膨胀产生什么影响。
在谈到美国政府应在什么情况下和什么水平上干预美元的下跌走势时，玛尔帕斯认为只有在前任财政部长鲁宾的理论有了用武之地的时候美国才会干预汇市。鲁宾认为，只有在非常有必要的情况之下才应入市干预。这实际上意味着，美元在经历了过度上涨或下跌后已开始出现回调时美国政府才会出面干预。
吉尔摩认为，判断美国政府是否干预汇市的决定性因素是汇市是否出现了打击股市和债市的无序波动。只要美元保持有序的下跌，美国政府就没有必要出手干预。
在谈到美元下跌会对美国股市产生什么影响时，玛尔帕斯认为，2002年至2003年间，美元的下跌起到了带动美国经济的作用。美国股市也从美元的下跌中受益。美元走软增加了美国跨国公司的名义收益，但也有可能抬高通货膨胀率和市场利率。我对外国人是否抛售美国股票并不感到担心，真正担心的是持有更多股票的美国国民会放弃美国金融市场和美元，把资金投向海外。
吉尔摩表示，美元汇率波动对美国股市产生影响的情况并不多见。美元走软实际上会提振外国投资者购买美国股票的意愿。例如，如果美元大幅贬值的话，那些拥有大量现金的欧洲企业可能会掀起并购美国企业的热潮。
《市场报》 (2005年01月28日 第十七版)
（ 责任编辑：周克成 ）
|
|
|
|
| |
