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重债券轻股票 天同保本季度净值增长0.69％ 居开放基金之首
近日，37家基金公司153只基金公布了2004年第四季度报告，比较发现，天同保本增值以0.69％的净值增长率排名非货币型开放式基金首位，相对于同期上证指数9.32%的跌幅，显示出该保本基金独有的保本增值优势。报告显示，该基金是天同基金管理有限公司旗下的契约型开放式基金，期末基金份额2,071,256,961.6份，第四季度实现净收益16,650,321.20元，每份收益0.0076元，期末基金资产净值为2,085,623,188.5元，份额净值为1.0069元。报告期基金总赎回份额122,533,648.97份，份额下降了5.59％。在其投资组合中，债券资产所占基金资产比例高达84.91%，股票资产仅为4.41%。债券投资组合中金融债券比例最高，为56.57%，其次是央行票据、国债、可转债，各占资产的21.34%、8.64%及0.03%。前五名债券是04国开16、04国开15、04央行票据94、20国债⑽及04国开14，比例依次为23.48%、23.04%、14.38%、6.37%、4.79%。资料显示，天同保本增值基金成立于2004年9月28日，历史走势比较区间为2004年9月28日到2004年12月31日，该期间天同保本增值基金的净值增长率为0.69%，业绩比较基准的增长率为0.62%（随升息浮动），基金净值表现超越业绩基准0.07%。由于第四季度的业绩披露跨越了一个升息时间点，按升息前计算的业绩基准增长率为0.52%，基金净值表现超越业绩基准0.17%。关于投资策略，管理人报告是这样写的：配置一定比例的与保本周期相匹配3年期国债、金融债，并遵循持有到期的投资策略以确保保本周期到期时能够保证本金安全。另外，股票的平均仓位保持在非常低的水平，有效地避免了损失。
展望未来，报告预测：股价结构调整进一步加剧，对宏观经济、行业景气度的判断分歧将导致市场波动加大，优秀的上市公司有望走出独立的行情。
（ 责任编辑：姜隆 ）
