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周是猴年交易的最后一周，全年的交易将画上一个句号。而春节过后将逐步进入上市公司年报集中披露期，届时股价将按照业绩进行重新排队。最近很多个股股价出现异常波动，都或多或少地与基本面业绩情况有关。所以，在猴年最后一个交易周里，最重要的是调整持仓结构以规避风险，同时为明年春季行情做战略布局。
积极规避两类个股风险
一、受询价制冲击股票。 2月 3日询价制发行的第一股华电国际将上市交易，不排除两市电力板块和 H股板块还将承受一定的调整压力。并且春节后黔源电力也将很快上市，同时其它新股也将按照询价制发行，届时询价冲击波的影响将在更大范围内扩散，尤其是新股所在板块将首当其冲，短期剧烈波动在所难免，其中所蕴涵的风险值得高度警惕。
二、基本面恶化股票。最近公布 2004年业绩预警的上市公司数量明显开始增加，相关个股纷纷出现短线跳水走势，年报业绩风险开始初步释放。对于此类个股风险的防范，投资者可以从上市公司 2004年三季度业绩情况进行分析，对于那些主营业务收入和净利润水平已经出现明显下滑迹象的个股要高度警惕，尤其是那些多年来业绩始终处于微利水平的个股更要高度防范业绩地雷。
适当增加两类股票头寸
一、高成长行业龙头股。在大盘不断下行过程中，少量个股逆市取得了不错的涨幅，如贵州茅台、中兴通讯、上海机场、烟台万华等。这些股票有一个共同的特点，即都属于所在行业的绝对龙头上市公司，并且成长性上佳。从 153家投资基金公布的 2004年 4季度投资组合报告可以看出，在基金大规模调仓之后，各行业龙头股普遍被增持，如长江电力、贵州茅台、上海机场、中兴通讯、万科 A、金融街、中国石化、宝钢股份等。显然市场中的资金正不断地向优势资产汇聚，未来一个稳步获利的机会将在这些优良资产中培育。随着时间的推移，这些高成长个股的估值水平还将不断提升，中线投资价值突出。
二、主题突出的优势题材股。随着蓝筹股的再度集体沦陷，价值投资理念也再次遭到市场质疑，主题投资概念应运而生，消费升级、产业升级、城市化等主题不断涌现，这是市场主流资金找不到明确方向后的无奈选择，也是机构投资者无法制造新的盈利模式之后的必然选择，继部分机构主力将跳出业绩、市盈率等传统指标的束缚，在炒作传统绩优股无法得到认同之后再去开辟新的战场。结合市场资金流向和行业发展趋势，商业、旅游、地产等板块股票的行业景气度不断提高，同时二级市场资金流入迹象明显，有望在年初走出较好的波段上攻行情。
总体仓位控制在 50%以下
需要指出的是，目前大盘处于加速探底阶段，个股风险开始集中释放，盈利机会少并且难以把握。所以，总体仓位不宜过重，谨慎的投资者可以继续保持观望，市场感觉良好的投资者可以轻仓操作，股票仓位最好不要超过 50%。同时，由于春节长假即将来临，市场观望气氛逐步加重，操作上还应把握短线原则，快进快出，将风险防范放在第一位。
（ 责任编辑：杨茂银 ）
