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自1999年以来，四大金融资产管理公司处置不良资产取得了重要进展。实现不良资产价值回收最大化目标的根本出路在哪里？如何加强和完善风险内控、防止国有资产流失？如何利用外资处置不良资产、使不良资产处置的效应最大化？日前本报记者就这些社会各方密切关注的问题，邀请中国华融资产公司的专家顾剑飞、高洁进行了深入交流与探讨。
主持人：在规范化和市场化的前提下，实现不良资产价值回收最大化应是资产公司处置不良资产的目标。请您谈谈实现不良资产价值回收最大化目标的根本出路是什么？
顾剑飞：几年来不良资产处置的实践表明，社会法制化、经济市场化是实现不良资产价值回收最大化目标的根本出路。目前我国相关法律法规体系还不够健全，执法环境不利于最大限度地保护资产公司的权益。社会法制化进程的滞后已成为资产公司不良资产处置的“瓶颈”。从根本上防范这类道德风险，还需要通过深化改革，创建法制政府，促进法制完备，进一步推进法制化进程，治理和健全社会经济秩序。提高全民诚信意识，建立和完善社会信用保障体系，加大对企业逃废债的打击力度。严格中介机构自律管理，建立市场准入制度，提高监管水平。借鉴国际经验，赋予资产公司特殊的法律地位，保障资产公司的资产调查权和知情权。
同时，只有积极推进市场化的进程，充分利用市场化手段，才能实现不良资产回收的最大化，并真正防止不良资产处置中的国有资产流失。为此要对现有的四家资产公司进行市场化改革，鼓励其走商业化道路。通过改革，建立资产公司处置不良资产责权利相结合的目标考核机制，明确资产公司的经营目标和发展方向，鼓励资产公司利用市场化手段加快有效处置资产。要加快培育成熟的不良资产处置市场。当前应当通过推动由各类战略投资者、民营资本和国外投资者等市场主体参与的高效率、多层次的专业化不良资产交易市场建设。
主持人：风险管理和内部控制是金融机构稳健发展的重要保证。在您看来，如何通过体制机制创新，构建严密的不良资产处置风险控制体系，防止国有资产流失？
顾剑飞：要防止国有资产流失，实现不良资产回收最大化，必须通过体制机制创新，构建严密的不良资产处置风险控制体系。一是建立科学规范的处置程序。对资产处置过程中的项目调查、方案制定、方案审批、财务处理、档案资料归集等程序进行规范。二是建立完善的信息披露制度。在资产处置前，将不涉及商业秘密的资产信息进行公开披露，明确信息披露的范围、时间要求，增强不良资产处置的透明度，引入市场约束。三是完善资产公司内部控制，加大内部审计的力度。四是建立科学的业绩考核和评估机制，加强从业人员的业务素质培训和职业道德教育。
主持人：资产公司在自行摸索如何利用国内的力量处置不良资产的同时，自2001年开始也探索如何利用外资加快不良资产的处置，并作为本土处置的一种补充手段，取得了积极进展。在您看来，为什么要利用外资处置不良资产？
高洁：本土处置一直是资产公司处置不良资产的主要手段，问题是迄今我国银行业还有超过2万亿元的不良资产还没有处置。这些不良资产如不尽快处置，不仅其自身的价值会不断贬损，而且将成为金融体系中存在的巨大风险，也使得银行业的改革难以推进。
亚洲金融危机的教训已经证明，金融体系中大量的不良资产如果不及时消化，将导致金融体系以至整个国民经济的巨大动荡。与此同时，面对我国实现入世关于银行业承诺日期的日益临近，为了应对外资银行的竞争，国有商业银行必须进行改制和上市，而解决不良资产，使银行的资本充足率达到上市所需要的水平，是银行上市的前提条件。因此，为了解决不良资产问题，必须利用国内外两个市场，适当利用外资处置不良资产。
主持人：利用外资处置不良资产，有助于不良资产回收的最大化等目标的实现。在您看来，利用外资处置不良资产相对于本土处置到底有哪些积极效应和作用？
高洁：利用外资处置不良资产，总体上看有如下几个方面的积极效应：第一，与单纯依靠本土处置相比，适当利用外资处置不良资产，有利于加快不良资产处置的进度。如外资将资产证券化这一处置手段引入不良资产的处置，为不良资产处置开辟了新的途径，有利于加快不良资产的处置进度。国外投资者往往通过对抵押物（房地产）或抵债实物资产追加投资等方法，增加不良资产的价值，或是把不良资产变成正常资产，从而促进处置。第二，利用外资处置不良资产有利于提高回收率。利用外资增加了对我国不良资产的需求，而需求增加，必然带动不良资产价格的上升，从而提高资产回收率。第三，利用外资批量处置不良资产可以降低资产公司处置资产的成本。第四，利用外资处置可以分散我国金融体系的风险。如果不良贷款问题始终只局限在国有银行、国有资产公司和国有企业中间绕圈子，其结果必然是把风险始终包揽在体制内，最终无论损失大小都将反映在国家财政上。第五，引进国际先进经验，有利于国有商业银行增强竞争力，也有利于不良资产的处置。在处置不良资产的过程中，国有商业银行逐渐熟悉了国外同行的资产尽职调查、贷款风险管理等技术，这为国有商业银行从事债券发行、资产证券化等投资银行业务提供了可供借鉴的经验。
（ 责任编辑：孙可嘉 ）
