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新华网快讯：中国证监会负责人表示，按照“国九条”所明确的基本原则，目前股权分置已经具备启动试点的条件。>>进入股权分置大讨论
我国股市上存在的“股权分置”问题，被普遍认为是困扰股市发展的头号难题。由于历史原因，我国股市上有三分之二的股权不能流通。同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，严重影响着股市的发展。
证监会负责人１２日接受记者采访时认为，股权分置问题的产生，主要根源于早期对股份制的认识不统一，对证券市场的功能和定位的认识不统一，以及国有资产管理体制的改革还处在早期阶段，那时主要强调国有企业管理，国有资本运营的观念还没有完全建立。股权分置作为历史遗留问题，影响证券市场预期的稳定，使公司治理缺乏共同的利益基础，也不利于国有资产管理体制改革的深化，已经成为完善资本市场基础制度的一个重大障碍，需要积极稳妥地加以解决。
去年２月初，国务院颁布的“国九条”明确提出，“积极稳妥解决股权分置问题”，“在解决这一问题时要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”。这位负责人表示，“国九条”内涵丰富，确定了解决股权分置问题的目标和指导原则，其核心是“切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”——这是证监会解决股权分置问题的基本原则。
他表示，解决股权分置问题不仅是一个敏感的政策问题，更是一个复杂的市场问题，需要把改革的力度、发展的速度与市场的承受程度统一起来。综合各方面情况分析，按照“国九条”所明确的基本原则，目前已经具备启动试点的条件。
12日，证监会负责人还全面就如何落实“国九条”、提高上市公司质量、防范化解证券公司风险、鼓励合规资金入市、查处证券市场违法违规行为、继续做好企业发行上市等市场敏感问题作了表态。
他强调，证监会将进一步抓紧落实“国九条”，围绕保护投资者特别是公众投资者的合法权益这一主线，进一步完善市场基础性制度建设，不断强化市场监管，促进市场主体规范运作，努力营造“公开、公平、公正”的市场环境，切实推进我国资本市场的健康稳定发展。（完）
以下为编者注：
证券市场作为要素市场，从它的功能完善来看，目前，存在以下三个核心问题：一是要实现和完善市场的价格发现功能的真实性，连续性和可交易性；二是要拓宽市场的广度与深度；三是要提供完善的市场规制。而市场改革最应当优先解决的问题则是股权分置问题。证券市场改革的优先行动应该是解决股权分置问题。
股权分置问题是中国证券市场诸多痼疾的罪魁祸首，解决这一深层次矛盾是其它改革的基本前提。如果股权分置解决了，那么合理定价将会更容易，形成合理真实的价格是非常关键的基础。只有这样，才可以有条不紊完善市场的宽度和深度建设。如果我们不选择首先解决股权分置，而选择优先推出衍生工具等新产品，衍生产品的价值是依赖于标的变量的，股权分置使得标的变量无从确定，在其上推出衍生产品有如在沙滩上建大厦，不但衍生产品的价格发现功能实现不了，而且还会加大市场的风险。
从前述对证券市场核心问题的分析中，我们可以看出，价格发现是核心的核心，而价格发现最主要的障碍在于分置的股权导致股东利益的不一致，从而使定价发生偏差，那么为了获得合理的定价，市场最急需解决的就是股权分置问题。
关于市场规则和制度的建设，正如前面所述，政府完全可以有所作为，就如裁判员一样保证交易的公开、公正和公平，这将是个渐进的过程。如果我们不选择首先解决股权分置问题，而只强调提高监管水平，政府作为非流通股的最大持有者，和A股市场参与者将始终存在利益冲突，投资者对又是规则制订者加裁判又是对手兼伙伴的政府能否做到“三公”，始终持怀疑态度，那么最终结果还是裁判的威信无从确立，有效监管也就无从谈起。
（ 责任编辑：雨辰 ）
