搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 搜狐财经 > 股票频道 > 证券要闻_股票频道 > 证券报刊精华 > 证券日报

新规则重树投资新标尺

BUSINESS.SOHU.COM 2005年5月11日09:42 [ 白 岭 ] 来源:[ 证券日报 ]
页面功能 【我来说两句(0)】 【收藏本文 收藏本文】 【热点排行】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭

理财为什么有人富了 而有人不行 银行还款是怎么算出来的 老公有钱 女人就高人一等吗
股票中国股民一定要活下来 托起的千点能走多远 “国九条”成了谁的道具
评论马英九胜利得太窝囊了 中国人应该感激格林斯潘 “买椟还珠”与商品过度包装
  发送GP到6666 随时随地查行情

  股权分置改革试点破冰后,股市出现了大幅下跌,市场中各种利益力量也开始了前所未有的活跃。与此同时,市场中也产生了诸多新的变数、新的预期和新的游戏规则,股价的变化,是在这些变量作用下的直接结果。那么经过大跌的第一反应之后,会有什么样的第二、第三反应,又是什么在左右新游戏规则下的股价结构调整?

  三大关系改变预期

  供求关系改变预期。试点公司的确定,意味着一直悬而未决的股权分置问题开始破冰,市场会预期未来规模庞大的非流通股将陆续上市流通,不排除未来相当长时间内市场的供求关系将发生本质改变的局面。虽然近期而言,市场供求关系不会迅速发生大的变化,试点启动带来的扩容压力冲击有限,但周一大盘的跳水很大程度上体现了投资者对大盘中长期扩容压力的担忧。

  时间朦胧化改变预期。从中长期来讲,试点启动是改变我国股票市场格局的历史性重大变革,是长期利好。但是在利好释放的过程中,市场参与者普遍存在非常多的顾虑。要解决这个中国股市独具特色的最大难题,绝对公平几乎是不可能的。分散决策的思路下,截然对立的利益主体反复讨价还价是难以避免的,能不能达成一致也是未知数,试点的时间跨度存在无限期拖长的可能性,也会大大增加解决问题的成本,若该问题解决过于缓慢,股权分置问题仍将可能一直成为困扰市场发展的顽疾。

  利益关系改变预期。本次《通知》中关于股东分类表决方面的规定,在保护流通股东利益方面确实有很大进步。但是,流通股东和非流通股东,非流通股东中持筹成本很高的老股东与低成本进场的新股东(如新入场的基金、社保、QFII等机构),不仅利益关系不和谐,在试点方案的讨价还价过程中在信息、成本等方面都显得十分不对称。

  周二大盘如期回补了1109点—1113点缺口。至此,“5·19”行情启动初期留有1109点—1113点和1147点—1152点两个历史性的缺口已经在近期全部回补,同时也创下了1108点的新低。一般认为,在缺口回补之后,技术性杀跌动能趋弱,市场短期应该具有一次反弹。而大盘在回补缺口之后,也确实显示了一定的反弹动能。市场人士认为,在经过了下跌对不确定性的消化之后,大盘在这个点位反弹和企稳是可以期待的,但是指望股市立刻走好还不现实。总的来说,市场已经到了熊市末途的转折区间,但是股价结构的调整还将沿着股权分置预期方向来进行。

  新规则有新价值标尺

  假设可以排除分类表决中的种种不确定性因素,而且大小股东都有足够的理性和智慧,股权分置改革试点得以顺利进行,利益重新分配将引发个股重新洗牌,将成为指导价格的新动力。


搜狗(www.sogou.com)搜索:“试点”,共找到 8500712 个相关网页.

( 责任编辑:张雪琴 )



(0)
页面功能 【我来说两句】【热点排行】【推荐】【字体: 】【打印】 【收藏】 【关闭
相关链接
  • 试点方案悉数登场 传闻再度泛起(05/11 09:32)
  • “改革试点”成功的可能性不大(05/11 09:27)
  • 股权分置试点 利好为何成利空?(05/11 09:23)
  • 解决股权分置试点了 投票去(05/11 09:21)
  • 股权分置改革试点方案体现市场原则(05/11 09:20)
  • 该作者文章
     ■ 我来说两句
    用  户:        匿名发出:
    请各位遵纪守法并注意语言文明。
     
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *《互联网电子公告服务管理规定》
    *《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》



      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
    Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
    短信内容:
    手 机
    自写包月5分钱/条 更多>>
    搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
    金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
    猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
    你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
    精彩彩信
    [和弦]两极 一分钟追悔
    Forever Love
    [音效]天下无贼主题曲
    GoodFeel铃声
    [原唱歌曲] 夏日恰恰恰
    桃花流水 一直很安静
    [热门排行] 要爽由自己
    向左走向右走 飘移
    精彩短信
    [和弦]快乐崇拜 江南
    [音效]情人 猪(搞笑版)



    搜狐商城
    vip9.5折免运费
    暑期特惠总动员
    爱车清洁用品大检阅
    小家电低价促销
    哈利波特现货发售
    玉兰油超低惊爆价