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我曾经讲过首批试点企业应该从沪深300指数中选取。这样的判断出于什么想法呢？因为在解决全流通之前推出了沪深300指数是要起到对市场发展趋势的一个引导。沪深300指数显然都是经过认真选择的，如果全流通从这300指数企业中选举，显然更具有代表性。但是现在看来首批企业没有完全做到这一点，我有一个感觉是不是时间上太仓促，仅仅利用这9天假期的时间。所以这四家试点企业目前出现了一些市场负面的影响，就是导致股市下跌。我认为股市的黑色星期一不能说是百分之百的和这四家企业有关，但是确实有不可分割的联系。如果说这四家试点企业方案都是很好的方案，和市场极度吻合的方案，那就不可能有黑色星期一，应该是红色星期一。
正是因为这四家试点企业没有体现出市场的智慧，没有反映出市场合理的预期，没有正视市场大熊市现实，所以股市给市场预期就带来了不是稳定，而是紊乱。所以星期一的股市出现了暴跌。扭转这种颓势，我已经向管理层提出正式建议。
第一，不要等到临时股东大会投票让流通股股东否决，要赶快想办法完善这四家试点企业的方案，把对市场的负面预期转向正面预期。
第二，要再出台第二批试点企业的方案，一定是要能够对流通股的补偿能够到位。虽然这种到位是一种理想、一种期待，因为不能完全到位，但是一定要达到市场预期。所以我一直主张用缩股的办法来解决，缩股的最大好处是提升股票的内在含金量，提升股票的上升空间，而且是把大股东套住的方案。大股东想要卖个好价钱必须把公司业绩搞上去。这个方案不能让大股东逃跑、抽套资金的方案。所以要变成一种期权，大股东要想卖得好，那就得把公司业绩搞上去。目前来看，缩股最不利的一点就是平均股价太低。缩股既要有分母，也要有分子，现在主要是分子的价格太低，我们是不是就要想办法再找到一种合理的分子。比如说在IPO价格，就是首次发行的价格，增发价，在四年来的平均股价和最近一段时期平均价格中选择一种对流通股最有利的价格，而且是大股东能够接受的价格。刚才我计算4家企业的成本价，持仓成本比例拉得太大，虽然我们找到一个完全按照持仓成本比例缩股的方案，但是能不能找到中间的价格，比如说1：15，我们能不能用1：7.5来走。所以第二批方案既要快又要好。如果第一批不理想的话，第二批再不理想就麻烦了。没有大牛市就解决不了股权分置，解决不了股权分置，中国股市只能反弹，不能反转。
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（ 责任编辑：张雪琴 ）
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