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5月23日，沪深两市的平均股价已跌到了3。86元，以此计算两市的平均市盈率已不到16倍。就综合平均市盈率而言，可以说已低于世界上其它绝大多数股市。难道中国股市的估值还高吗？难道中国股市还不具备投资价值吗？而现实是中国股市仍在面临疯狂的抛压，这天上证综合指数又是一根光头光脚的大阴线，以1095点低开后一路下滑，以几乎最低的1070点收盘，全天跌去28。42点，跌幅达到2。58%。
尽管中国股市制度性的缺陷还没有解决，“圈钱”也还在继续，大股东占用资金、违规担保、关联交易等掏空上市公司的丑闻还在不断出现，但是一个不争的事实是中国股市的上市公司在宏观经济不断向好的背景中，经营在发展，业绩在提高，盈利能力在增强。有人统计，1300多家上市公司2004年总计完成主营业务收入33305亿元，比2003年的25044亿元增加8261亿元，同比增长33%；实现净利润1823亿元，比2003年的1255亿元增加568亿元，同比增长45%。而上市公司的三费，即营业费用、管理费用和财务费用的增幅分别为23%、16%、15%，可看出其增长幅度均低于主营业务收入和净利润的增长幅度，这不能不说更是上市公司素质提高的可喜现象。统计显示，1300多家公司加权平均每股收益达到0.24元，比2003年的0.20元提高了20%，加权平均净资产收益率9.37%，比2003年的7.36%增长了27%。所有这一切为什么不能激发起投资者的热情，为什么中国股市还要往下砸？
在业绩提高的前提下，许多上市公司也推出了诱人的分配方案，如马钢股份(600808)(相关,行情,个股论坛)10派3。2元，首钢的10派4元，按现价买入收益率都超过了10%。但是这些股票同样与其它蓝筹股一样都在被抛售打压。
中国的国民经济还没有发生危机，上市公司也没有大面积的破产或倒闭，然而一跌再跌，而且还似跌无止境，作为投资市场的股市这是合乎常理的吗？如果这是背离常规的，那么可能的就有背后隐藏着的阴谋。
为何要砸盘，其图谋是什么，只要看看有谁在等着接盘，要把中国股市砸给谁就清楚了。
作为中国股市十多年来真正的投资者，7000万的股民在如此的砸盘中，有的只能是市值的一天天缩水，还能有谁再有资金和勇气去接即使是再低股价的卖盘？
然而，等着接盘的决不没有人在，而是大有人在。首先是，人们都清楚，2004年管理层就推出了保险资金、社保基金等直接入市的所谓“救市”举措，但是快一年过去了，为什么没有“救”得了市，是因为只见风声不见下雨，这些资金实际上根本就没有实质性的进入股市，它们不就是在等更“廉价”的筹码吗？
还有同样是被有人说是“救市”动作的，是银行都成立了基金管理公司，这就意味着银行的资金也将瞄向了股市，不是股市是转移金融风险的出路吗？等得到了砸到底的廉价筹码后，化解金融风险就更是有了十分的保险。
已“引狼入室”快两年的QFII，机构在扩大，额度在增加，可是有人统计出，它们至今投入A股的还仅仅只有1/3，这不是在等“最后的机会”是什么？
当然，目前的已占流通市值近1/3的证券投资基金，他们在当今中国股市是翻手为云复手为雨，表面上看他们在砸盘，似乎也在损失自己的市值，但是一方面他们拿着的是投资者的钱，割了肉也丝毫不会痛在他们身上，另一方面他们砸盘制造恐慌，必然引出更多的股民的割肉盘，他们也就能不断地得到更多的低价筹码，何况他们还能埋“老鼠仓”，搞利益输送等，不正是通过砸盘来淋漓尽致地运用吗？
中国股市在继续着悲哀，然而砸盘正是有人所希望的，中国股市只能砸在他们的手里。
（ 责任编辑：林楠 ）
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