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投资需要考虑几种内容，内容比较多
投资本身的来源，投资的目标、期限。
有的人投资喜欢拿出一笔钱购买一个资产，这个资产是一个债权，有可能是一个基金，有可能是房产，比如我，如果我有足够的资金，我愿意做一次性投资，我没有耐性分期投资，是银行和公司里推出产品要定期定额投资，对于年轻人来说，有可能闲钱不多，不可能一次性做投资，就像原来买房子，买汽车，当然MBA的钱是自己攒出来了，在国外还有教育的贷款，那是没有办法的事情，可能对于年轻人来说分期投资，定期定额小额度投资是很好的办法，但是对于40岁的朋友，50岁的朋友一次性投资比较好。年轻人20、30岁的朋友没有钱了，一分钱拿不出来，也要做投资，模拟进行股票投资，在搜狐网站都有，通过这个投资，有纪律性的，不能作弊，看看自己的决策、判断，选择这个资产的依据是否科学，为你未来资金进行积累，或者比如每个月只有两千块钱，没法投资，那不对，每个月拿出二百块钱，三百块钱，有纪律性往长期帐户打进去，积累经验，学习，赔了没有关系。我现在问大家一个问题，您愿意做一次性投资本金来源的方式，请举手。都是我们中年朋友，相对来讲财富积累到一定阶段的朋友。分期投资，更愿意以这种方式投资请举手？虽然我杨晨没什么钱，我也愿意一次性进行投资，实际上不太可能。投资的目标有两种，一个是本金的增长，我买一支股票，两块钱买，期望他的股票能在半年之内或者一年之内变成多少？变成三块钱，四块钱，甚至八块钱，在半年，在一年期间，上市公司给了我多少红利，我不是很关心，因为我觉得那是很少的钱，在美国一些蓝筹股，每年给股赢得的回报，超过银行定期存款，所以这是为什么在美国储蓄率，老百姓的储蓄率只有4％，大家愿意把钱拿出来买保险。在澳大利亚二千万人口当中有一半是股民，股票投资，在中国13亿人口，现在登记注册的股民是7千万。7千万和13亿国民差多少，所以我们的市场还是有很大潜力。
收入回报，地主是明显的收入回报
关注这样类型的人，我把房子租下来，靠租金收入养我的生活，我的小孩上大学了，一年下来花二万块钱。我个人喜欢本金增长，因为我觉得我有充分的知识和判断，买股票，持有的时间不会超过一年，半年，但是你要没有知识，没有充分的判断和风险承受能力，我建议您还是做长线投资，目前阶段，我个人认为，不知道后面那位朋友赞同不赞同，我看您是股票上面的老战士。我个人愿意拿出少部分的金融资产挑选组合，能源汽车板块，高科技板块，医药板块，每支股票花几千块钱不多，买完以后，扔在那里不管了，三年五年再看，这部分的资产可能占我整个金融资产的5％或者不到10％，它赔的也没关系，5％五年以后缩了，缩到1％也没关系，但是回报有可能三年五年有可能两倍，三倍，四倍的成长，因为现在是很好的时机，在过去的十几个月当中，此时此刻没有比过去任何时候更好的投资时机，当然大家可能有不同的意见，这是我个人的观点。
我关注本金增长，至于三年、四年给我多少个等，我根本不在乎这些东西。更多关注本金增长请举个手，一看你们就是充满了信心和风险承受能力。收入回报请举个手，不论买房产，买基金，看中的分红能力。你们还挺有耐心的。不是说我关注本金增长，忽略了收入回报，既关注本金增长，也关注回报，我太太是典型收入回报型，比较保守，没有时间，也比较懒，在这方面不愿意动脑子，我喜欢动脑子，最终还是我夺得投资大权。回去可以跟男朋友，女朋友，配偶商量一下你们到底是什么态度。投资期限，要关注短中、长期的配置，股票的组合，我是中长期的基金，我自己本身不买基金，我自己可以去判断，也不需要缴那个费用，买开放式基金，封闭式基金，一定是中长期的投资，短期的投资包括什么？会市，看招行，交通银行，很多会民，中国大多数散户，都是短期资产。需要多少金额去实现投资目标，比如现在手里的闲钱30万，我是医生，我太太假设是一个老师，我拿多少钱去做投资，80％，90％，还是50％，根据自己的情况来考虑。
投资考虑三个性：安全性、变现性、收益性
假设要投资望京的酒店式公寓，好好分析一下望京的酒店式公寓，一居室50平方米，租出去的目标，买过来的本金来源是一次性投资，关注的是收入的回报和我更愿意长期持有这个资产。从安全性来讲，在望京地区酒店式公寓我觉得OK了，不是太糟糕，安全性可能在这个地方，变现能力比较糟糕，酒店式公寓这种房产投资的变现性是非常差的，可能会在稍微往这边靠一些。收益性我看过一个报道，普通的居民住宅二手房投资，一年回报有6％、7％是超过其他的金融资产，大家记住铁三角的概念，在选择资产的时候充分考量，不同资产在这个三角不同的分配。
投资有三个很重要的原则
1、市场的有效性原则
您要记住这三个原则就够了，不论你读博士，一个博士做理财不见得做得好，一个大学教授做理财不见得做得好，一个农民不见得理财管不好，这更多的靠的是常识，什么叫市场的有效性原则？中国的市场有效性，中国股票市场有效性，你感觉怎么样？
网友：很差。
杨：市场有效性就是我获得一条信息，就能判断这个股票好与坏，比如我去买公寓，他说的话我相信是真实的，他跟你说地铁五号线就要在这里，只有三百米，真有三百米，但是地铁五号线06年修过来，但是06年没有修过来。
2、风险、回报的关系
如果承担的风险越高，也可能预期获得的回报越高。在上海市场目前做房地产投资，个别的地段我觉得时间来了，时机来了，因为我的人生态度是什么，别人不做的事情我去做，别人要做的事情很多人去做，80％去做，我不会跟风了，为什么？上海的房地产市场，现在掉了20％，30％是短时的，暂时的。从长远来看，上海的金融市场地位跟香港是平行的，上海的平均房价300万到500万港币一套，上海现在一百万，现在又缩水一部分，从价值来看，而且现在很多机构投资者，私募基金，甚至连摩根斯坦都拿一部分资金到上海去做，从长远来看还是能够上升的。
北京房地产市场泡沫比上海小的多，但是回报也没有上海那么大，承担的风险小，北京是平原地带，北京是一个一万七千平方公里，跟欧洲很多小国是一样大，北京山区不多，更多的是平地，意味着北京可以开发土地很多，就看政府在土地放量是不是严格，而且北京在二环内做出决定，不许开发新的商场，还有盖新的民宅，还有很多地可以去控制。
3、分散性原则
大家很清楚，分散性原则用一句话表示最清楚，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里面。看一下这张图，风险回报的关系。存款你承担的风险是多少，风险可以用系数算出来，存款风险系数是2％到3％，获得汇报是多少，我们看房地产市场，风险系数是20％，回报大概有10％，我们看一下中国的股票市场，风险系数可能是30％，但是给您的回报只有2％、3％，甚至是负数。回家以后，自己有时间把自己现在投资这些产品，这些资产拿着这张图风险回报看看到底在什么地。我这些都是在清华、北大讲课用的东西，相对来说不是很专业。
投资类型进行分散，资产太少，过于分散没有太多的实际回报。时间上的分散，所有的资产在流动资产不好，所有的资产在长期投资，风险比较高。
行业、品种之间的分散，我们经常有这样的朋友和客户，杨先生你从国外回来，做投资挺有经验的，推荐我做点什么投资？我说你买基金吧，第二天花40万资金买了一个基金，也不跟我商量一下，你买基金，是成长型的基金，现在40万变成25、26万了，为什么不分散一下，40万货币型25％，这个基金成长型是25％，债券型，指数型基金，基金的基金，这样做进一步的分散。我刚才说的股票的组合，我说5％到10％的净资产做股票的组合，绝对不可能把所有的钱去买一个一汽轿车，大众公司首次在十几年以来，在中国第一次亏损，这段时间亏损1.5亿欧元。汽车市场在去年很不景气，今年开始，这里讲了行业、品种的分散，汽车有银行股票有，保险的股票有，还有快速消费品有，做了充足的分散。
咱们在座有没有给自己做基金盘，你那么年轻就能做到这么分散，介绍一下。
网友：我在网上介绍我，我19岁第一次开始投资，后来研究，每次投资之前做可行型调研。
杨：我想问一下，你现在的比例分配是怎么样的情况？
网友：我承担不了本金风险，我买的记帐国债，所有的利润去买基金。
杨：你在某一时刻不可能做组合的分配，今天这个资产，投入那个资产。
网友：记帐国债是长期的。
杨：刚才没听明白我的问题，你现在很多的资产配置里，是组合的概念，还是某个时段里，有限的资金量里面黄金是一点，记帐式国债是一点，不可能在同一个时间内有这样组合的概念。
网友：现在有基金，有国债。
杨：就两种。这也是组合的概念，大家可以看一下，我们假设这是私营企业主，是民营企业家，金融资产分配是这个样子，这个看起来相当的进取了，45％放在成长型的基金，10％做现金，10％定期存款，投保型保险15％，外汇20％，45％是基金。这张图对比了一个投资组合方案它的回报，是呈一个上升的趋势，呈现一个很稳健上升，股票这里120，这里是100，这里是180，监测时间从99年第一季度，到2003年第二季度，现金是最差的，债券，跟前面75年的案例比较相似。
我要讲的内容就是这些，可能比较零乱，东西比较多，下面这段时间给大家做互动，大家有什么问题。
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