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本月股市和债市行情走势相差较大。股票市场在无序的试点行情中暴跌不止，沪市综指、深市综指跌幅分别为9.67%和11.84%；沪深300指数下跌了91.32个点。债券市场则继续维持强势上涨的走势，沪市国债指数、企债指数涨幅分别为1.44%和1.66%。在此情况下，基金的绩效情况则是多数不如人意。
按照证监会的有关规定，我们开始将资产配置比例中的股票投资比例预设在60%以上的基金划分为股票基金。目前，此类基金共有12只。从本月的绩效情况来看，除了宝盈泛沿海因为是新基金，股票投资的仓位有限、品种选择具有后发优势，既不亏损也不赢利以外，其它的基金全面亏损，幅度在4%到10%之间。其中，博时主题和富国天益均亏损不足5%，也与它们的成立时间较晚有关。
51只偏股型基金本月的平均净值损失幅度为6.08%，旗下基金全部亏损，净值损失幅度介于2%到11%之间，各个基金之间的绩效状况相差较大。本月绩效领先的前五只基金是：中银中国、嘉实增长、湘财成长、宝康消费品、富国天瑞。本月净值损失幅度高于8%的基金中，有一只基金是上个月绩效领先的基金――华安创新。现在，此基金的绩效情况突然转差，不仅吐出了前期的全部赢利，今年以来的净值增长率还是负的0.95%。对于向华安创新这种风险极大的基金，投资人要注意规避其中的风险。
平衡型基金同样也是全面亏损一族，本月平均净值损失幅度为5.42%。亏损较少的三只基金是德盛小盘、德盛稳健、招商平衡。看来，
(1)国联安基金管理公司旗下的基金存在着一定的资产同质化倾向；
(2)合资基金管理公司的确在风险防范方面具有一定的长处。
偏债型基金由于债券投资的比例相对较高，月度的绩效情况也比前三类基金好，但仍然为全体亏损，只不过是8只基金的平均净值损失幅度只有2.4%。此类基金中有两只基金值得特别提示，湘财风险仅仅亏损0.82%，主要由于它是新基金；上月夺冠的华安宝利本月垫底，原因有二：股票投资比例太高，已经超过50%；基金经理以往是做债券出身的，缺乏做股票的经验。
虽然债券市场全线涨升一片，但债券型基金的绩效情况却并不好，平均净值损失幅度为0.51%，11只基金中只有国泰金龙有0.5%的收益。鹏华债券、富国天利的净值损失幅度均高于1%，如此高的背离基础市场的收益情况，不由得让市场怀疑他们的投资组合情况。
保本基金是收益情况相对较好的一个基金类别，即使是在这样的市道中，5只同类基金中仅有2只基金净值折损，其中，南方避险的损失幅度较大，在于该基金的保本内涵、操作策略与另外四只基金不太一样。天同保本和嘉实浦安是运作较为规范、投资较为成功的两只保本基金，其中，天同的成功在于它对于公用事业行业的有限度投资。
(说明：第一，数据截止日期为2005年5月20日。第二，最近一个月的概念为“最近四周”，不是对月对日。)
（ 责任编辑：姜隆 ）
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