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开放式基金一周业绩报告
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基金名称 |
7月4日 |
7月5日 |
7月6日 |
7月7日 |
7月8日 |
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东吴嘉禾优势精选基金 |
0.8867 |
0.8827 |
0.8793 |
0.8807 |
0.8722 |
市场追踪
股市评述
本周属于消息面的平淡期，大盘选择继续向下调整。周一大盘低开下行，下探1030点后，受长江电力复牌激活人气的影响，市场出现了快速反抽，尾市上证指数收出一根长的上影线。此后，周二至周四，大盘在1030点上方继续窄幅整理，等待市场进行方向性选择。周五，上证指数的跳空低开宣告了多方组织的抵抗彻底失利，大盘急速下跌，收盘距1000点已是咫尺之遥。本周上证指数于1050.24点开盘，较上周收盘低开5.35点，报收于1017.98点，跌37.61点，跌幅为3.56%。
在经历了最近两周的大幅下跌后，“6·8”行情已经基本从终点回到起点，走完了一个轮回。经历了本轮超跌反弹和回调后，大批股票创出历史新低，跌破净资产的个股已多达支。数据显示，上证50板块自6月9日以来共计对上证指数的下跌贡献了50.56点，占上证指数同期跌幅的44.7%，而截止到7月8日，上证50板块总市值占到上证AB股总市值的48.8%，反映出大盘蓝筹股的确起到作为大盘稳定器的作用。
根据近期大盘缩量格局来看，尽管主力资金在中国石化和长江电力等大盘蓝筹股上刻意表现，但随着多头力量的节节败退，后市大盘将继续探底，在1000点形成有效支撑可能性较小，但由于1000点对于多头而言具有重要意义，因而有望在此点位因多空争夺而出现一定程度的反弹。
行业纵深
本周延续疯熊市的下跌，全周大盘下跌3.6％，近两周的跌幅已经完全抵消了“6.8”行情的上涨；没有人能够预测这一状态什么时候能够结束，一般投资者所能做的仅仅是寻找反弹机会减仓，而基金作为专业投资者，还只能坚守着跌幅榜最小的那几个行业，他们目前是防御大环境下的防御性品种；其中运营商与石油加工业是“新加盟”的2个短期行业品种，运营商是因为3G拍照即将发放，联通可能迎来历史性的发展机遇；石油加工业则可能受到中海油战略参与收购尤尼克石油公司的刺激而短期走强，毕竟在如此高油价的背景下，成本的压力是决定性的，难以继续看好。
跌幅榜前列的行业依次是：航空、电子元器件、通信设备、城市交通、日用化工、农药、软件、煤炭；我们认为其中航空、城市交通是后期有投资机会的品种，受到南航母公司投资汉唐证券11亿元的负面影响，南航香港、美国(存托凭证)周四分别下跌了11%与8％，南航A股等航空股受到拖累，连续下挫，连累航空业在经历了上半年的超级大跌后，下半年一开始继续受到巨量抛压；南航是历史上第一次跌破净资产，继续的下降空间已经有限，按照现有的基本面，我们认为A股不会出现南航H股曾经跌到过1元以下的局面。
而电子元器件、通信设备的基本面不明朗，仍需观察，此次行业轮番下跌，就是开始于电子元器件行业，与航空一样都是上半年“牺牲”最大的行业之一，目前对于该行业是否见底还有很大的分歧，券商报告中也是悲观的观点多，我们的观点是，虽然这个行业不同于白色家电与电力设备受到钢材、铜价价格回落的正面影响快，至少毛利润率被持续压缩的状态将明显减缓，竞争过度后，部分优势企业的定价能力将有所恢复，我们认为这一行业的景气程度将在底部平稳一段时间，何时反弹有待观察。
债市分析——基本面支持下的上涨
升息预期越来越弱。央行货币政策委员会委员余永定近日认为，当前进一步的紧缩措施没有必要甚至有害。这基本上消除了下半年的升息预期。不过，他同时认为没有必要再增加银行体系的流动性。这与我们之前作出的短期利率触底的判断相吻合。
短期利率首先随流动性变化而波动，其次受央行公开市场操作的指引。如果年内不进行人民币升值，那么银行体系的流动性很能仍将维持充裕的局面。再来看央行公开市场操作的导向，上周再次启用半年期资金回笼手段，进行182天的回购。期限定在半年，意在适当指引短期利率上升；以回购代替票据，主要是一种结构性调节。
由此可判断，债券收益率曲线的前端有望保持平稳或略升，而中后端则与CPI的走势相关度较高。一些研究机构最新的结论是全年CPI在2.6%左右，下半年CPI的反弹力度可能比预期的要小。
这些因素完全反映到上周的债券行情当中，上证国债指数再创新高。半年度的数据要到7月下旬才公布，我们仍然采取持有策略，但严密关注第三季度的CPI及债券行情的变化。
业内信息
基金业资产突破四千亿 开放式基金比例上升81%
根据银河基金研究中心对中国基金业上半年数据的统计，中国基金业净值规模首次突破四千亿大关，达到了4178亿元。开放式基金规模占整个基金业净值规模的比例从去年年末的75％上升到目前的81％。开放式基金的合计净值规模为3381.06亿元，与去年年末2436.67亿元的规模相比，增长了38.76％。封闭式基金的净值规模合计为796.95亿元，与去年年末809.73亿元的净值规模相比下降了1.57％。从开放式基金各类基金资产的分布看，货币市场基金资产已达到1767.35亿元，占开放式基金总规模的比例上升到52.27％，而债券型基金的规模则进一步萎缩至28.83亿元，占开放式基金市场份额不足1％，更有两只债券型基金的规模缩小到1亿元以下。截止到6月30日，我国证券投资基金的数量已达191只，其中137只为开放式基金，54只是封闭式基金，开放式基金数量占基金总数的比例从去年末的66.5％上升到目前的71.2％。
筹备信诚基金 保诚集团将把基金与寿险紧密结合
欧洲最大的寿险和基金公司英国保诚集团首次将年度全球董事大会的地点选择在北京。据了解，继保诚与中信合资的信诚人寿开业5年后，将再度联手打造信诚基金管理有限公司。目前公司的筹备工作已经进入到最后阶段，保诚方面寄望能够在今年下半年获得中国证监会的营业许可批准。据信诚基金管理有限公司首席执行官、总经理石志成透露，该基金公司的四大股东为保诚集团、中信集团旗下的中信信托、苏州高新区经济发展集团、中新苏州工业园区创业投资有限公司。保诚集团和中信信托各占33%的股份，总部将设在上海。
（ 责任编辑：姜隆 ）
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