国企指数昨日高见6499点，离6500关口仅一步之遥金融股炙手可热石油股牛气冲天

　　□阿斯达克研究部  梁渊  庄文骁

　　港股反弹逾百点之后，昨日表现反复疲软，震幅不足100点。恒指最低跌至15466点，全日收报15517点，下跌31点，成交344.29亿港元。不过，一直被市场热捧的中资股继续造好。在中资金融股及石油股发力带动下，国企指数盘中高见6499点，再次刷新历史高点，全日收报6471点，升68点。

　　中资股热潮难退

　　尽管近期市况回软，但中资股逆市上扬可谓一枝独秀。上周四，收购北京第四大中型超市连锁店美廉美75%权益的物美商业（8277）单日抽高17%。上周五，获美国华平投资旗下的私募投资以1.5亿美元入股的国美电器（0493）接力向上。本周一，中国人寿（2628）又引来外国策略性股东参股。

　　久未降温的中资股热潮似乎难以退却。面对资金充裕的香港市场来说，每日高企的成交金额预示着投资情绪高涨，更给中资股带来较好的上升环境。自春节前一天（1月27日）开始，香港市场每日成交金额都超过300亿港元，打破了早前有大笔资金流走将促使港股进入萧条的传言。庞大的资金推动了国企指数飚升，而投资者对中资股的热忱度也日渐高涨。放眼一个多月前，在2006年第一个交易日（1月3日）当天，国企指数劲升82点，一举突破5400点关口，似乎就已经确定了首季度急升的方向。次日，该指数跳空高开66点，并轻松冲破5500点阻力，大升157点，拉开今年年初升势的序幕。

　　保险、银行股炙手可热

　　受惠内地进一步开放境外投资者投资A股市场，以及国有股减持方案逐步获得解决，中资保险类股表现出色。中国人寿（2628）在策略性股东入股消息刺激下大涨5.8%，昨日又续涨1.8%，收报8.35港元。现时，因内地股市转好，带动寿险商内涵价值及盈利上升，包括平安保险（2318）和中国财险（2328）在内的保险类股均获提振。今年初以来的两个月，中国人寿已累升两成多，连创上市以来新高。平保和中保也均升近两成。

　　银行股方面，中国银监会最新数据显示，过去一年内地银行金融机构深化改革，加快开放，对外交流合作取得新成果。各大国际评级机构也相继调高内地银行业的评级，银行类股纷纷创出新高。具备加入国企指数成分股预期的建行（0939），目前再创上市以来新高3.2港元，市值已高达6516亿港元。较招股价而言，建行昨日收盘价已上升36.17%。另外一只银行股交通银行（3328）也比招股价升高8成，昨日收报4.5港元。

　　石油股牛气冲天

　　向来对石油类股乃至国企股影响颇深的国际油价表现反复。受尼日利亚和伊朗可能停产的消息刺激，油价一度冲上68美元水平。在石油库存增加以及气温转暖的协助下，才稍微缓和油价升势。

　　在石油价格长期居高的情况下，中石化（0386）股价已由去年末的3.85港元涨至目前的4.75港元；中石油（0857）昨日收报7.85港元，今年累计上升23.6%。石油服务行业目前也借助高企的油价迅速蹿高，包括中海油田服务（2883）等股份表现不俗。

　　笔者早前推荐的大庆石化（0362）也在年初升上三成多。目前全球能源市场仍受到需求冲击影响。在供求失衡的状态下，一旦伊朗确定停产消息，石油价格将有可能再次飚升。届时，石油类股份势将再次走出一轮行情。

　　与内地市场联动性增强

　　当前内地市场经济发展迅速，受政策支持以及内需增加影响，中资金融、消费股及能源股都是引领未来中资股热潮的主流股份。另外，值得一提的是，内地A股市场表现正在不断地影响着香港中资股的投资气氛，近段时间的相关性比较明显。因此，内地股市一旦结束长达数年熊市的讯号，对未来国企板块的走势亦起到一定的积极作用。

　　当然，现时国企指数已达6471点，出现严重超买情况。市场上部分基金也只好采取“且站且退”的入市战略。从技术分析而言，国企指数仍未能及时冲破6500点，短期下调的可能性很大，并有机会回落至6000点附近。但若能成功突破6500高点，中长线续升的基调保持不变，年内有机会上冲至7000点以上。

(责任编辑：陈晓芬)