基金维持仓位看好后市

    中信证券基金研究小组

    基金仓位的调整幅度很小正好体现了目前机构投资者对于未来市场看法是比较乐观的,大盘蓝筹的继续回归值得期待。

    12月29日测算结果显示,103只开放式基金平均仓位为80.2%,相对前一周持仓比例变动0.3%,净变动为0。其中,股票型基金平均持仓比例为81.1%,净变动-0.2%；偏股型混合基金平均持股比例为81.8%,净变动0.3%；配置型混合基金平均持股比例71.4%,净变动0.0%；股票型指数基金平均持股比例92.3%,净变动-0.3%。总体上看,基金仓位保持不变。

    从具体基金来看,103只开放式基金中,20只基金显示主动减仓5%以上,20只基金主动增仓超过5%,仓位变化5%以内的基金共有63只。

    从基金管理公司来看,兴业、长信、国泰等公司旗下基金整体显示出增仓迹象,而融通、博使、广发等旗下的基金则呈现减仓迹象。

    上周大盘一路高歌猛进,上证指数走出5个阳线,在2006年最后一个交易日创新高,几乎触及2700点。市场在金融板块的领导下到了一个前所未有的高点,只涨指数不涨个股的情形似乎让许多投资者对2007年的行情充满了担忧,盼望很久的“深度回调”在2006年最终还是没有出现。从基金等机构投资者的仓位调整估计来看,这种担忧是多余的。机构投资者对未来的行情看法仍然没有发生改变,依旧十分看好后市。这是十分好理解的,在2006年最后一个月上证指数从2099.29点上涨到2675.47点,上涨574.18点,涨幅达27.45%；而中信综合指数从1253.29点上涨到1431.71点,上涨178.42点,涨幅仅为14.24%。上证指数已经变成大盘股指数,已经不能真正反映市场的总体情况。出现这种情况的主要原因是上证指数以总股本进行加权,导致指数的虚高。目前这种大盘股涨而小盘股震荡的局面恰恰是市场估值趋于合理的一种表现。