新股定位:广博股份(002103)

    广博股份(002103) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估， 对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind收集的专家对新股定位的观点 及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间   摘要
国元证券   7.26-8.25元鉴于07，08年的增长率处在20%-35%区间，EPS分别为0
                      .33，0.44元。给予22-25倍PE是合理的，即7.26-8.25
                      元。


长江证券   9.4-9.7元  公司06-08年主营业务收入将实现稳定增长。产品结构
                      的优化则会使公司产品综合毛利率小幅提升。我们预测
                      06-08年的每股收益分别为0.28元、0.38元和0.48元，
                      年复合增长率为30%。考虑到公司作为细分行业的龙头
                      ，产品外销为主，受益于国际产业转移，又在中小板上
                      市的特点，我们选取海鸥卫浴和青岛金王两个具有相似
                      特点的上市公司作为估值参考，得出广博股份的合理股
                      价应该为9.4元-9.7元。


海通证券   10.0-12.0元根据公司行业状况、未来产能释放状况，我们预计广博
                      股份2007-2008年每股收益分别为0.38元和0.50元，预
                      计公司合理估值区间为10.00-12.00元/股。


国金证券   8.98-11.19元我们初步预测公司2006-2008年净利润分别为55百万元
                      、71百万元、96百万元，摊薄EPS分别为0.29元、0.37
                      元、0.50元。根据相对估值法，对比近半年中小板上市
                      的部分公司，我们认为公司的询价区间为6.45-7.88元
                      ，上市定价区间为8.98-11.19元。


国泰君安   10.56-11.88元我们通过对近期中小板上市公司首日表现的观察判断，
                      认为广博股份上市首日涨幅应在60%-80%之间，即10.5
                      6-11.88元之间。


东方证券   9.86-10.88元预计公司06年主营收入将达6.53亿元，净利润5234万元
                      ，未来二年的年复合增长率分别达到25.7%和33.2%。按
                      照我们对公司07年0.34元的预测值，给予29-32倍的估
                      值，则公司合理价值区间为9.86-10.88元。


中信建投   6.19-7.51元参考A股同类的消费品行业上市公司的市盈率区间，综
                      合考虑中小板市场的特征，我们认为广博股份的价格区
                      间为6.19-7.51元。


申银万国   7.8-8.5元  我们预计公司06-08年EPS分别为0.28、0.37和0.49元。
                      通过相对估值，我们认为公司07年合理动态市盈率为2
                      1-23倍，所对应的合理价格区间为7.8-8.5元。


平安证券   9.1-10.1元 预计广博股份的发行市盈率为20.0-24.0倍，建议申购
                      价格区间为5.60-6.72元。因无同行业上市公司，我们
                      选择了同为日用易耗品、且出口较大的制造行业上市公
                      司进行比较，我们认为公司上市后的合理价值区间为9
                      .10-10.10元。


国信证券   6.15-7.00元公司06-08年净利润将取得30%的年均增长，盈利能力预
                      期持续提高。我们测算公司合理价值为6.15-7.00元/股
                      ，对应06P/E=21.5-24.5X。