拉链及水晶钻将成伟星股份亮点

    伟星股份(002003)作为服装辅料行业的龙头企业,充分分享了下游服装和饰品行业的整体增长。该公司利用现有品牌和渠道将业务领域从功能性饰品向美化型饰品拓展,除了原有的纽扣业务,拉链和水晶钻业务将成为公司未来发展的新亮点。

    水晶钻业务市场潜力大

    我国是水钻的消费大国,水钻的消费量增速非常快。据了解,前期由于国内企业在机械设备和磨轮磨料的匹配方面存在两大瓶颈,国内水钻企业的生产一直不能满足市场需求,仅国内服饰行业的需求缺口保守估计就在25%左右,特别是高品质的水钻多数从捷克和奥地利进口。

    伟星股份在近期东方证券举办的一次投资者交流会上表示,保守估计人造水晶钻国内市场份额在20亿左右,仅广州、义乌两地就有4-5亿元。公司目前的人造水晶钻项目前期准备充分,实际酝酿已有5年时间,经过多年的研发,基本克服了人造水晶钻生产的技术问题,从2005年第三季度开始试生产,目前进展顺利,产品品质已经基本接近国际水平,公司多彩水晶钻生产技术等核心技术在国内同行甚至世界同行业均保持领先地位。

    虽然伟星股份认为水晶钻销售有季节性,第4季度相对前三季相比要差一些,但人造水晶钻业务目前供不应求发展态势,促使公司采取增发方式扩大生产规模。2006年前三季度水晶钻业务收入已达到2300万元,公司再融资人造水晶钻项目预计将于2007年中期建成投产,2008年全部达产后,将新增产量15亿粒,新增销售收入8500万元。目前伟星股份人造水晶钻的销售主要集中在广州和义乌等地,水晶钻的集散地很多与纽扣和拉链重合,公司可以充分利用原有在纽扣方面的客户和渠道资源。

    拉链规模效应初显

    作为国内纽扣专业生产厂商,伟星股份在拉链制造领域与国内拉链第一股浔兴股份相比显得较为逊色,但公司仍有诸多竞争优势。

    浔兴股份(002098)是国内最大、全球第二的拉链生产企业,仅次于日本企业YKK。业内分析人士认为,与浔兴股份相比,伟星股份于2001年起涉足拉链产业,进入时间不长,但其纽扣业务无论是规模、产品档次都处于全国首位,产品已经在国际顶级品牌上得到应用,拉链业务有望充分利用公司在纽扣行业的客户资源和营销渠道,以及公司在细分领域的品牌知名度；同时,拉链主要以批量生产为主,纽扣业务个性化强于拉链,因此,纽扣企业进入拉链行业的难度要低于拉链企业介入纽扣行业的难度。伟星股份拥有国内唯一的国家级钮扣和拉链产品研究开发中心,每年推出新款约5000种,保证了在技术上的领先优势。

    2006年前三季公司拉链产品毛利率同比上升了近5个百分点至24.36%,与另一主导产品钮扣的毛利率差距逐步缩小,对公司毛利润的贡献度也从12%上升到16%。目前,浔兴股份加大开发紧密拉链,逐渐抢占YKK市场,伟星股份在拉链方面也奋起直追,增发项目高档拉链技改项目扩大拉链产能、提高设备先进水平。随着公司产品研发和市场拓展逐步到位,拉链项目将开始显现出一定的规模效应。

    伟星股份未来的业绩增长主要来自于纽扣业务附加值的提高,以及拉链和水晶钻业务规模的扩大。公司表示将立足于服装辅料及服饰品行业,不会搞多元化,预计增发的拉链和水晶钻项目将在今年下半年开始产生效益,公司未来几年的成长性将高于行业15%的增速。

    伟星股份昨日收盘价18.39元,涨0.77%。