《外资精点》京华山一料长实仍积极补充土储,目标价110.2元

《经济通专讯》京华山一发表研究报告表示，将长实（０００１）目标价调高至１１０﹒２元，维持「买入」投资评级，但认为最大风险为和黄（００１３）的股价表现，因为长实虽然持有和黄５０％股权，但和黄占长实的市值高达７２％。

该行表示，倘剔除和黄资产，长实的股价较每股资产净值（ＮＡＶ）有３１％折让，其折让幅度较其他主要地产股吸引。 报告指出，长实２００５年至０６年的物业销售进度较快，如马鞍山「岚岸」已售出５８％，约６００个单位，而鲗鱼涌「ＣＡＳＡ ８８０」及将军澳「城中（马尺）」亦分别售出３０伙及１８００伙，估计自从０５年推售以来的６个主要项目，会为集团０６年带来５３亿元的税前利润入帐。 京华山一表示，集团去年购入三幅合共７７０万平方尺楼面面积的大型住宅地皮，为维持满意的销售量及市占率，长实将仍维持进取地补充土地储备。相信长实来自物业发展较高的营业额，其股价较ＮＡＶ折让幅度可较其他地产股为低。 该行相信，长实仍持续在本港补充土储，以维持销量的增长，而来自内地土储的贡献，将成为未来数年销量增长的主要动力。（ｒｙ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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