东软股份昨日公布整体上市方案,整体上市将明显增厚公司业绩,预测2007年和2008年EPS将分别达到0.70元和0.97元,与没有整体上市情况下的EPS相比分别增厚66%和74%。我们认为,整体上市方案较为合理,体现了对中小股东的承诺,而现有股东的业绩承诺体现公司对业务发展的信心。
如果整体上市在年内成功完成,东软股份与东软集团同业竞争的问题将得到彻底解决,上市公司治理结构将得到改善。考虑整体上市和可能的股权激励给股价带来的持续催化,我们认为东软股份40倍到50倍的2008年市盈率是可以接受的,股票投资价值区间为38.80元和48.50元,6个月目标价为45.00元,维持我们2007年度策略中给予公司股票的买入评级。(海通证券)
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