顶级券商强烈推荐的4只潜力股

　　天相投资陈桥宁认为，江淮汽车（600418）是最具发展潜力的上市汽车公司，与财务投资类汽车公司相比，公司的发展没有天花板，将随中国汽车大国的崛起而不断增长，成为具有国际竞争力的跨国汽车企业；而与其他A股汽车上市公司相比，公司股价被明显低估。

　　陈桥宁指出，2007年是公司发展的关键时期。公司业务范围从客车底盘延伸到全系列轻、中、重型卡车，多功能（MPV）商务车和SRV以及轿车，成为最具发展潜力的综合性汽车企业。2006年公司已经在管理架构、营销体系以及人力资源等方面进行了调整，以应对新的发展时期。汽车制造经验的积累、成功的品牌发展战略以及自主创新能力的积累和突破，是长期看好公司的重要基础。

　　陈桥宁表示，公司核心部件自制能力突出。MPV、SRV发动机可以自给，轻卡自产发动机2007年将规模化装机，轿车发动机可以自制，并有部分发动机返销韩国现代；变速器大部分自制，包括正在准备的轿车变速器，甚至重卡变速器。此外，公司新产品值得期待。公司2006年重卡取得预期的成功，2007年将继续保持高速增长；SRV产品符合市场需求发展趋势，加上一贯的优良品质，以及极强的成本控制能力带来的价格优势，相信2007年也将超出市场预期。

　　华海药业　制剂国际化提升估值

　　海通证券研究所王友红表示，华海药业（600521）主要产品普利类原料药的增长依然强劲；2007年公司有望实现制剂产品的FDA认证，公司股票的估值水平将因此获得提升。公司未来几年将快速增长，建议积极“买入”。预计公司2006－2008年每股收益分别为0.56元、0.72元和0.90元。综合相对估值法和海通DCF估值的结果，得出公司合理股价区间为18.00－20.00元。

　　王友红认为，公司2007年业绩增长可期。公司普利类原料药在欧美市场的竞争力较强，赖诺美国订单实现，其他一些普利类产品也有较好的市场，预计普利类产品收入将增加八千万元。氯沙坦2007年下半年有望放量，公司是3－4家规模较大的仿制药企业的第一供应商。初步预测，公司2007年收入将增长25%以上，考虑到产品价格下降、汇率变化等影响，虽然公司产品的毛利率将有所下降，但费用增速也将下降，公司将实现利润与收入同步增长。

　　王友红指出，公司FDA制剂认证在2007年可能获得突破。目前材料已经上报FDA，公司正在等待FDA官员来检查，有望在年内通过认证。通过FDA认证后，刚开始主要开展药品的代工，并逐步转向仿制药。公司由此有望成为国内首家获得制剂FDA认证的仿制药企业，并获得较好的发展机会。

　　伊利股份　食品行业最安全投资标的

　　国都证券研发中心王明德认为，伊利股份的市值应达到蒙牛的80%以上才算合理，目前蒙牛市值折合人民币约为340亿元，而伊利只有不到140亿元，考虑权证行权因素后的市值也应达到210亿元才合理，对应股价为40元。公司是2007年食品行业中最为安全的投资标的，维持“推荐A”的投资评级。预计公司2007、2008年每股收益分别为0.69、0.92元。

　　王明德指出，与蒙牛相比，伊利以前的弱项主要在产能和营销上，目前产能瓶颈已经解决，随着2007年奥运大营销帷幕的拉开，伊利在营销上也有望获得突破。同时，有迹象显示，伊利可能将2008年作为公司形象提升的关键年，2008年借助奥运契机伊利将在营销宣传、规模扩张等方面进行一系列动作，投资者最为关心的业绩释放问题，2008年预计也会带来惊喜。

　　王明德表示，从行业发展空间看，我国乳品消费量与国际平均水平尚有较大差距，未来乳品行业发展空间巨大毋庸置疑。在伊利、蒙牛双寡头局面已经稳固的情况下，今后行业增长的绝大部分利益将由伊利和蒙牛分享；同时，伊利、蒙牛作为行业整合的领导者，未来在并购整合过程中也将获得巨大的资源及品牌溢价。

　　在估值方面，王明德认为目前伊利是食品饮料行业唯一被严重低估的公司。以2007年预测数据分析，目前伊利PS只有0.65，蒙牛约为1.5，而度过了高成长期的雀巢、达能PS值也在1.3以上；以2008年预测数据分析，目前伊利PE只有约30倍，是食品饮料龙头公司中最低的，而伊利的长期成长性却远好于其他行业龙头。

　　鲁阳股份　持续高增长基础牢固

　　中信建投证券研究所石磊认为，产业的高成长性以及公司产能的扩张，为鲁阳股份（002088）业绩持续高增长奠定了基础，给予“增持”的投资评级，12个月目标价50元。

　　石磊指出，公司是目前我国最大的陶瓷纤维生产企业，年产能达到6万多吨，国内市场占有率接近30%。国有耐火材料企业机制落后，在过去十几年的市场竞争中逐步被市场淘汰，这也造就了鲁阳股份在行业内绝对领先的地位。目前公司的主要竞争对手来自国际市场，主要是英国摩根热陶瓷公司、美国联合纤维绝热制品公司和日本的伊索莱特绝热制品公司。从生产技术和工艺来看，鲁阳股份与国外企业处于并驾齐驱的地位，远高于国内其他竞争对手。公司与国外竞争对手的差距主要体现在应用领域的开发上，这也是公司与摩根组建合资公司的一个重要原因。

　　石磊认为，我国能源短缺的现状、国家对能耗下降的指标，使得对节能材料的需求在“十一五”期间将会有很大的增长。陶瓷纤维独特的性能使得产品的成长性非常突出，鲁阳股份将因多年的技术研发积累而明显受益。预计公司2006－2008年每股收益分别为0.77元、1.06元和1.37元。

　　作者：龙跃 中国证券报