周四公告点评

　　金山股份二股东减持公告点评

　　今日公告公司二股东丹东东辰通过二级市场减持 861.12万股，占公司目前总股本的3.29%，占丹东东辰持有公司股权总量4366.95 万股的 19.7%。丹东东辰持有公司约 4367万股股权其中 1105 万股于06 年 11 月 6 日取得流通权，2007 年 10 月 31 日还将有 1105万股上市流通，余下约 2157 万股将在2008 年 10 月31日上市流通，也就是说目前减持部分占丹东东辰当前可流通部分的绝大部分。

从公司目前股东情况看，公司属于民营电力公司，丹东东方新能源和丹东东辰公司的背景资料详见我们1月23号的深度报告，本次的减持意味着二股东有逐步退出的可能性，这将有利于回避当前政策风险。我们依旧非常看好公司基本面，公司最大的投资亮点在于07年开始的业绩的高成长性，维持 12 个月 15.75 元的目标价。维持推荐！（国信证券）

　　华星化工董事会决议公告点评

　　会议一致通过如下决议：一、同意用非公开发行股票募集的资金置换截止2006年12月31日公司自筹资金投入募集资金投资项目建设的资金6,428.83万元；二、同意公司将注册资本由7,800万元变更为9,660万元，该议案需提交股东大会批准；三、《关于修改公司章程部分条款的议案》，该议案需提交股东大会批准。平安观点：这次董事会决议全部事项由公司不久前的定向增发引起，事项内容在我们预期之内，因此我们维持对公司06-08年每股收益分别为 0.35 元、0.60 元和1.01元的判断。虽然公司股价自我们推荐以来已经有很大涨幅，但我们对公司的发展前景极为看好，故维持强烈推荐的投资评级。（杨建标）

　　新希望最新公告点评

　　新希望公告剥离华融化工 34.91%的股权，符合公司之前所提出的更进一步突出主业的战略。新希望持有华融化工股权对应净资产为7878万元，按照华融化工 06 年净利润 3660 万元，剥离华融化工将减少公司净利润 1278万，折合 eps 将减少约2分钱。公司同时公告董事会同意新希望投资参与民生银行增发，我们认为能否参与民生银行将决定公司短期价值，我们假设发行价格定位于8.6元，发行份额在25 亿股的前提下，获配将使新希望投资持有民生银行的股数将从6.08亿股增加到8.58亿股，在此假设下新希望股价有望提升至 13.5 元。

　　我们认为如果新希望能参与民生增发，存在的仅为交易性机会，因为新希望从盈利来源到市值波动越来越依赖与民生银行，而新希望持有民生银行股权比例越高，则约难突出新希望的农牧主业。

　　我们依旧维持公司优势-2的投资评级，并提示因为参与可能的民生增发带来的短期投资机会。（光大证券）

　　豫园商城收购招金矿业股权再度反复

　　从签订收购协议到终止收购，再到延期收购，豫园商城对招金矿业股权的收购可谓一波三折。豫园商城今日披露，经公司控股股东上海复星产业投资有限公司提议，2007年2月6日，公司召开第五届董事会第十八次会议,审议并通过了《关于修改招金矿业股份有限公司15%股权转让合同的议案》，同意签署《关于招金矿业股份有限公司股份转让补充协议》。

　　补充协议的内容主要为：对原股权转让合同履行期限延长一年，在禁售期满后，上海复星产业投资有限公司将其持有的招金矿业股份有限公司15%（上市以前比例）股份转让给公司，在此期间，公司按原合同规定，仍然对该等股权进行托管；转让价款为经具有证券从业资格的会计（评估）师事务所以截止2007年12月31日转让方15%股份所对应的招金矿业股份有限公司的审计评估值。

　　豫园商城称，由于对招金矿业15%股权原转让合同的修改，与公司2007年第一次股东大会拟审议的《关于终止与上海复星产业投资有限公司签署的受让招金矿业股份有限公司15%股权合同》的议案有冲突，为此，董事会决定改为审议《关于招金矿业股份有限公司股份转让补充协议》的议案。

　　公开资料显示，2004年9月，复星投资与豫园商城签订股权受让和托管协议，豫园商城先行托管复星投资所持有的招金矿业15%的股权，这部分股权将在2007年1月1日正式转让给豫园商城，转让价为该股权对应的2006年期末招金矿业的净资产值。

　　但2007年1月4日，豫园商城披露，根据上市过程中公司应香港联交所要求作出有关承诺的实际情况，经与复星投资商议，豫园商城拟终止受让复星投资持有的招金矿业15%股权并解除托管。复星投资将归还豫园商城7230万元股权托管保证金和2006年度托管费723万元。双方同时同意，在禁售期满后，在不违反有关规定，并与招金股份控股股东照金集团就股权转让协商一致情况下，另行商议该等股权转让事宜。

　　据了解，招金矿业成立时股本总额为5.3亿股，其中，招金集团以黄金矿业资产入股29150万股，占总股本的55%；豫园商城出资1.6亿元，入股10600万股，占总股本的20%；复星投资入股10600万股，占总股本的20%；豫园商城控股子公司上海老庙黄金有限公司占总股本的1%。