茅台有望重拾“百元股”雄风

　　昨日，白酒行业的领军者贵州茅台（600519）发布公告，决定从3月1日起适当上调除陈年茅台酒外的普通茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为12%。消息传出，市场反应热烈，昨日茅台10点半复牌后，开盘即涨停于96.4元。

　　提价符合预期

　　茅台本次提价是今年来第二次，尽管已经打破茅台此前每2年提价一次的“规矩”，但业内人士均普遍表示，茅台酒具备坚实的市场基础，提价“符合预期”。

　　华泰证券研究员张芸表示，贵州茅台本次上调出厂价是在渠道先提价、市场价已经提高的前提下做出的举动，加上茅台酒具有强大的品牌忠诚度，而且主要消费群对价格敏感程度不高，对公司销量不会有影响。

　　国泰君安证券赵宗俊表达了类似看法，他说，此次提价前茅台酒出厂价308元/瓶，零售价约368-418元/瓶，部分区域由于缺货，有价无货现象时常发生，零售价甚至超过了418元/瓶。茅台酒的渠道有大约80元的价差，渠道利润在国内高档白酒中最大，具有很大的提价空间，提价符合预期。

　　对于本次提价对整个白酒行业的影响，分析师们的看法则不尽相同。光大证券研究员彭丹雪表示，茅台此次提价应该会起到一定的“示范作用”，刺激其他品牌白酒跟进，但她同时表示，其他品牌白酒因为终端价格已经比较高，“即使提价，幅度也会较小”。

　　而华泰证券张芸则表示，“去年许多名酒已经纷纷提价，今年是否会跟进茅台，还要等3月底的糖烟酒博览会召开后才能见分晓。”

　　助推公司业绩

　　贵州茅台在今年1月份曾率先跨入两市“百元俱乐部”，最高达116元，但此后震荡明显，在2月27日时更是随大盘下跌，最低达87.32元。

　　此次提价，茅台公告中预计对公司2007年主营业务收入的影响约为10%，市场纷纷猜测将有助于茅台“收复失地”，重新归入百元股队列。业内人士对此也颇为乐观，纷纷调高对茅台盈利能力的预测，中信证券给出贵州茅台120元的目标价位，华泰证券张芸更是表示，“长期来看，茅台到150元也是有可能的。”

　　天相投顾研究员施剑刚预计提价对茅台2007年净利润的影响在11%左右，有助于公司的发展和盈利能力的提升。

　　业内人士对茅台股价的乐观除了本次提价影响外，也缘于对茅台基本面的长期看好，认为茅台未来发展前景明朗，在白酒消费市场继续火热的背景下，公司的业绩很可能继续给人以惊喜。

　　长江证券食品饮料行业研究员卞曙光认为，茅台的产能扩张为中长期的发展和增长奠定了坚实的基础。他表示，茅台为国内高档白酒第一品牌，目前具备15000吨茅台酒的生产能力，2006年11月底公司宣布将在2007年新增2000吨茅台酒生产能力，预计到今年底公司茅台酒产能达到17000吨左右，公司还计划到2010-2015年间通过产能扩建，实现贵州茅台酒产量两万吨的目标。

　　此外，有研究员表示，贵州茅台股改承诺的管理层股权激励有望在2007年完成，届时公司业绩会有更大的增长空间。

　　贵州茅台总经理乔洪

　　提价基于市场需求

　　本报记者 石新荣

　　贵州茅台今日发布公告称，公司决定自今日起适当上调除陈年茅台酒外的普通茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为12%，即每瓶酒涨价约50元。贵州茅台总经理乔洪说，此次调价是市场的需要。

　　乔洪在接受记者专访时说，此次茅台酒提价基于三个理由，一是市场严重供不应求，需要借助价格手段平衡供求需要。他说，为了保证茅台酒的品质，公司坚持不动新酒、不挖老窖，而现有的产量远远不能满足市场需要。二是进一步加强防伪和保证真品的需要。他说，由于茅台酒的供不应求，市场上假冒伪劣茅台猖獗，茅台打假任务很重。公司决定从第二季度起，投入巨资逐步更换茅台酒的防伪技术。三是品牌发展的需要。他说，长期以来，茅台酒虽贵为国酒，但从来没有忘记普通消费者。茅台酒的定价一直低于同类产品的定价，就是为了让更多的人能喝得上茅台酒。茅台此次涨价，是经过大量的市场调查，所提的价格也是在普通消费者能承受的心理价位上。提价后，茅台酒的出厂价依然低于同类产品的出厂价。