贵州茅台：提价将体现为业绩增长

　　贵州茅台（600519）公布提价公告，决定自2007年3月1日起适当上调除陈年茅台酒外的普通茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为12%，预计此次价格调整对公司2007年主营业务收入的影响约为10%。

　　2007年1月1日起，公司对年份酒进行了提价，将计划内价格和市场调节价统一，以15年茅台酒为例，2006年末其计划内出厂价为868元/瓶，市场调节价为1128元/瓶，提价后统一为1128元/瓶，即提价幅度为30%。

由于提价不涉及成本和费用的上升，因此提价增长的收益扣税后将直接体现为公司的利润增长。以年份酒平均每瓶提价250元计算，2007年年份酒销售收入将上升约1.5亿元（含增值税，税后为1.28亿元），税后利润约增加7000万元，即每股收益增加0.075元。

　　平安证券分析师陈逊预计2007、2008年公司每股收益分别为2.23元和2.86元，公司的长期增长前景看好，量价齐升的态势将在较长时期内持续，以08年40倍市盈率计算，6个月合理目标价为114元，与目前价格相比有30%以上的上升空间，长期看好贵州茅台的发展前景，上调公司投资评级为强烈推荐。

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