券商集合理财规模逾380亿元

　　自2005年初首只集合理财(相关:证券 财经)产品面市以来，券商集合理财经过两年的发展，已经渐成气候，成为证券市场重要的一支生力军。统计资料显示，目前市面已经成立的24只券商理财产品总规模已超过380亿元。

　　业内人士指出，随着创新类券商队伍的壮大和券商创新业务的升级，以及规范类券商集合理财产品的加入，券商集合理财的总规模还将壮大，而股市、债市和货币等市场的蓬勃发展也将为券商集合理财产品的美好前景提供良好契机。

　　而日前有消息称，由证监会拟订的《证券公司集合资产管理业务实施细则》不日将正式出台，规范类券商将获得集合理财业务资格。现有规定只允许创新试点类券商按照《证券公司客户资产管理业务试行办法》开展集合理财业务。

　　规范类券商的加入，集合理财的规模有望成倍增加。中国证券业协会网站信息显示，目前共有18家创新类证券公司和29家规范类证券公司。如果创新类券商一年发2－3只集合理财产品，规范类券商一年发1只集合理财产品，按照每只产品20亿元的规模计算，今年两类券商的集合理财产品规模将新增1300多亿元。

　　同时，券商集合理财的投资范围亦在逐渐放宽。刚开始，券商出于谨慎的考虑，往往都先行推出风险较小的偏债型产品。后来，随着集合理财逐渐为市场所接受，一些偏股型产品越来越多。据wind统计，目前获批的26只产品中，有债券型8只，货币市场型2只，混合型7只，股票型4只，FOF（基金中的基金）5只。其中，FOF为券商集合理财的特色产品。

　　另据记者了解，今后可能允许券商集合理财设计成QDII产品，即经过相关部门批准，证券公司可以设立集合资产管理计划在境内募集可自由兑换的外汇资金，在境外进行规定的金融产品投资。

　　还有，券商集合理财业绩并不让基金。2006年4季报显示，非限定券商集合理财计划在去年第四季度取得了丰厚的业绩，可以与排名靠前的基金相媲美。季报显示，在12只非限定性集合理财计划中，有一半以上的产品当期净值增长率超过35%。其中，东方红2号为42.89%，中金股票精选37.62%，中信理财2号37.54％，国信金理财经典组合36.57%，华泰紫金2号35.52%。而据Wind数据统计，在238只偏股型基金中，只有103只当期净值增长率超过35%，占比仅为43%。

　　此外，值得一提的是，与基金、银行理财等不同，券商有收取管理费与业绩分成两种方式可以获得集合理财业务的报酬。这样，券商的收益与集合理财计划的整体业绩挂钩，将在更大程度上调动券商做好业绩、做大规模的积极性。

　　业绩分成模式主要用于非限定性集合理财产品。如东方证券的东方红2号，除收取每年0.8%的管理费以外，如果集合理财计划的年收益率在2.25%-7%之间，东方证券可以收取30%的投资收益分成，业绩在7%-10%之间则收40%，10%以上收50%。