QFII领衔 券商概念井喷上演飙升狂潮

板块淘金：QFII领衔 券商概念井喷爆发上演飙升狂潮

渤海投资研究所 周延

在中信证券连续长阳拉升的带动下，券商股及参股券商概念股再度火热，新湖创业、泰达股份、都市股份、吉林敖东、保定天鹅等各类券商概念股群起舞动，多数券商概念股的前期高点已成过眼云烟，剩余的也即将踏于脚下。

新年第一份QFII中国A股基金月度报告更是显示，QFII在今年年初以来持续高位增持券商股，而随着“广发证券”、“长江证券”等准券商股纷纷复牌，各类券商概念股的井喷爆发狂潮已然来临！

一、QFII大幅增仓券商股，参股券商最能分享火热牛市

由上海证券报和理柏中国共同推出的新年第一份QFII中国A股基金月度报告3月7日正式发布。最新的统计显示，QFII在今年年初以来持续增持以中信证券为代表的券商股，急欲分享火热大牛市。

人民币升值预期促使国内外资金流进证券市场，使得市场步入一轮牛市；而市场的走强，反过来又将为证券公司带来利润的暴增。根据深沪交易所公布的2006年度的市场交易数据，去年深沪两市股票基金成交总额9.2万亿，权证成交额接近2万亿，按照目前各券商的优惠费率0.15%计算，股票、基金和权证去年给券商带来的手续费收入约336.37亿元。此外，WIND数据统计显示，深沪两市去年股票融资总额2204.43亿元，IPO融资超过1400亿元，承销费用逾35亿元。仅经纪和投行两项业务，2006年券商整体总收入就将超过370亿元。券商业绩的迅猛增长为参股股东带来十分丰厚的收益，相比QFII的后知后觉，低成本持有券商股权的参股股东则面临股权的大幅增值，投资价值凸现。

二、新会计准则迫使“隐性”资产纷纷现身

新会计准则的威力将在07年第一季度的报表中得到体现。根据新会计准则规定，上市公司持有的法人股将划分为可供出售金融资产。可供出售金融资产在取得时按成本计量，期末按公允价值计量，对于公允价值与账面价值之间的差额计入所有者权益。考虑参股券商的上市公司当初超低的持股成本，目前该类公司皆面临着巨额投资收益的账面兑现，一旦参股券商成功实现上市，其在二级市场上减持所持股份更将直接带来巨额收益，其投资价值不容忽视。因此，在大牛市火热进行的时刻，参股券商股及手中持有上市公司股权的个股最具投资价值。

二级市场上，各类券商概念股已是风起云涌！参股广发证券的辽宁成大、吉林敖东股价双双大幅飙升，吉林敖东从06年初的5、6元钱涨至目前45元左右，涨幅超过700％，辽宁成大更是从3元左右起步，最高涨幅接近800％。今日，新湖创业、泰达股份参股券商股纷纷以涨停宣告后市空间广阔，保定天鹅、湖北金环等个股纷纷以刷新前高来告别沉默！在参股题材新一轮炒作刚刚启动之际，蓄势待发的参股题材股则需重点关注！

其中，赣粤高速（600269），公司投资4000万元参股国盛证券有限公司7.96%股权。并且公司对于国盛证券的投资曾计提了1600 万元的长期投资减值准备，随着证券市场的转暖，不但1600万元的减值准备必将全部冲回，在国盛证券净资本从5亿增资扩股到10亿迅速发展壮大的过程中，公司也将与增资湘财证券后的缩量涨停的新湖创业一样大幅受益。此外，公司还参股上市公司湘邮科技520万股，巨大的增值空间值得投资者重点关注！

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