向公司要利润

    □张书怀

    贵报“股民学校”刊登的吴耀华先生《巴菲特关心哪三类公司》一文(2月13日),在介绍了巴菲特的选股思路后,末尾有这样一句话：“我们要坚定自己手中所持有的股票信念,不翻几番,决不抛出,这样才能做好股票”。

    随着我国股市大盘蓝筹股的上市和回归,随着上市公司质量的不断提高,我国股市的投资价值得到了大幅提升。在这种情况下我们要逐步转变投资理念和盈利方式。

    转变投资理念就是选最优质的公司股票持有,选成长性最强的公司股票持有,从投机转变为投资。在过去上市公司普遍质量不高的情况下,用投资的方法是不好获得利润的。因为你长期持有,这些公司可能多年不分红,且呈现出一年绩优、二年绩平、三年亏损的现象,甚至退了市。只有在蓝筹股、成长股有了一个相当的比例,成了股市的主流和主宰,这时候才能树立起长期持股的投资理念。

    转变盈利方式就是在长期持有蓝筹股、成长股的过程中,从公司的分红和公司成长带来的股本扩张、价格上升中获利,也就是向公司要利润。而过去我们的盈利方式不是这样,是靠有庄家进入,有题材,进行跟庄,进行短期的炒作获利,至于这个公司是不是蓝筹和成长股不是主要的,所以这种盈利方式是一部分人获利的同时,另一部分人是被套,也就是投资者赢投资者的利,赢对手的利。

    这就牵扯到还要不要炒波段的问题。这些年来被市场广泛推崇和认可的操作方式就是炒波段。低位进去,高位出来,再低了再进去,再高了再出来,跟着波段走。如果波段你能踩得准,那当然还可以用。但实际上波段是很难踩准的。因为股价上涨的时候你并不能判断它已经到顶要回调,只有它回调且回调了不少时你才知道这个波段到顶了。回调下来你也不知道哪儿是底,只有止跌了上涨了且上涨了不少你才知道前面那个低点就是底。这样顶你踩不准,底也踩不准,卖时卖低了,买时买高了,中小波段做不出差价来,有时还可能赔点。只有那种涨了很久、涨幅很大的波段需要大回调时我们才可考虑做一个波段。

    巴菲特不关心股市的涨跌,“只关心那些被低估的有价值的公司”,选准了被低估的股票,在价格较低的时候介入并长期持有,靠价值回归获利。这样的投资方式就是“不翻几番,决不抛出”,而且选得好是一定能翻番或翻几番的。