增量资金稳住大盘 央企重组个股机会多

　　昨日，沪深大盘连续第5天缓慢上涨。手握巨额资金的基金等机构投资者，正通过对大盘权重股的低吸，牢牢稳住大盘。

　　长盛基金公司表示，近期大盘总体呈现震荡回升的态势，显示市场做多力量在不断增强。两会期间，“两税合一”与“央企整体上市”等证券市场重要议题也有认真讨论，这对相关股票产生很强的支撑。

　　是钱多，还是股票多？最近的数据显示，在流动性充裕背景下，大量储蓄资金由银行流向股市和基金市场，在短短10多天时间里，建信优化配置、信达澳银领先成长、汇添富成长焦点、中海能源策略、华富成长趋势等今年首批5只新基金先后发行，加上长城久富封转开，一下子募集了五六百亿的资金。由于新基金肯定会配置大盘权重股，从而封杀了大盘的下调空间。

　　长盛基金公司认为，近期几只基金发行火爆，完全没有受大盘近期震荡的影响，这表明投资人对市场的前景仍旧保持乐观的态度。由于去年基金在市场上有着良好的现，这会导致基金投资人的热情有望得到一定程度的延续，而大量的场外资金进场会对市场走势产生决定性的影响。此外，QFII新获批资金也将在近期带来近较大的增量资金。这些资金的入市，对市场的走势会产生有利的影响。

　　现在，股市表现之所以比较谨慎，与货币政策趋向紧缩有较大关系。根据机构预测，未来国内投资增长的速度会有所加快，信贷投资增长的压力也会加大，一季度信贷增量仍然会远远超出管理层预期，加上2月、3月CPI指数的环比或同比速度可能会加快，这会导致央行采取进一步紧缩政策的出台。尽管紧缩政策的实际作用可能十分有限，但对市场心理的负面影响仍旧很大。在该因素被市场充分消化后，股指有望重拾升势。央企重组个股机会多

　　那么在新一轮行情中，哪个板块的机会最大呢？长盛基金公司认为，从当前的市场表现来看，央企重组是中、短、长期的重大投资主题，会成为支撑股市上涨的主要动力。大的央企不仅在国内市场具有相当的实力与影响力，而且在国际上的实力排名也比较靠前，央企整体上市会导致上市公司业绩大幅上涨，市场地位大大提高，也为A股市场的投资者创造了投资机会。

　　去年12月18日，国资委发布文件，国家要对国有资本要进行重组与调整，将161户中央级国有企业调整到80至100户。在这些调整中，两类行业的资产注入与重组是最值得关注的：一是国家要绝对控制的7大行业，如军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航行业，这类行业有国有企业40户；二是国家要保持较强控制行业，如基础和支柱行业包括装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁、石化等行业，这些行业包括国有企业70户。大央企资产的持续注入是推动市场持续走强的关键力量。股指期货推出在即股市寻找突破口

　　多种迹象显示，股指期货的出炉正越来越近。有消息称，新的《期货交易管理条例》颁布在即，在新条例颁布之后，股指期货将正式推出。届时，市场将摆脱现在的胶着状态，获得新的突破方向。

　　专家认为，股指期货推出的目的在于方便机构投资者防范系统风险。现在，国内股市还是一个单边做多才能获利的市场，而机构投资者由于缺乏做空工具，大举建仓之后的出货成为很大的问题，容易增加市场的流动性风险。此外，现货市场的未来是不确定的，而通过金融衍生品可把未来投资的不确定性确定下来。金融期货的产生使机构投资者对其持有证券资产有更强信心，对完善资本市场起到积极作用。

　　值得重视的是，股指期货不会改变股市原来的运行趋势，但会成为市场发生重大变化的诱发因素，未来我国资本市场的运作将会更加复杂化。一方面，股指期货的推出将在资本市场中形成预期，长期来看，股指的稳定性将得到提高；另一方面，股指期货出现后，资本市场将趋于复杂，机构之间博弈现象将更加突出，很多股民转成基民（基金持有者），股民越来越少，基民越来越多，机构也将越来越多。

　　在一个机构唱主角的市场，权重股将成为机构的一种战略配置。只有先持有这些股票，将来把这些股票作为筹码，无论是做多、做空，还是套利、套保，都能掌握主动权。从理论上说，由于股指期货对股票的避险作用，因此，在股指期货出炉后，众多的大机构会更加大胆地建立股票头寸。

　　可以预期的是，股指期货将为市场带来更多资金和更好的流动性，多空双方的搏杀也将更加激烈。在股指期货推出前，看多的机构会担心买入太多股票后，出货时无人接盘；但在有了股指期货后，空头阵营的不断形成和空头平仓将为多头解决高位接盘问题。前期，股市泡沫论曾经吓退了不少投资者，但市场信心恢复得同样之快。

　　事实上，股市是否有泡沫以及泡沫何时会破裂是两个根本不同的问题，判断股市有无泡沫容易，预测泡沫何时破灭则很难。而过去的历史证明，只有当股指期货的大空头被打爆，被迫反手买进平仓时，股市泡沫才会消耗掉最后的推动力量，不可避免地走向破灭的结局。祁和忠