大盘出现调整 个股分化明显

    昨日大盘大幅震荡,盘中低价题材股板块继续走强,但指标股的调整对市场形成了较大的心理压力；同时,近阶段市场成交量呈现出涨缩跌放的状况,这表明了在沪指再度逼近3000点整数关口后,市场分歧开始趋浓,因此短期大盘存在震荡整固的要求。

    消息面上,周二上午,国家统计局宣布2月份CPI(居民消费价格指数)增速达到2.7%,涨幅比上月上扬0.5个百分点。至此,CPI增速已连续三个月保持在2%的平台之上。从月环比看,2月份CPI总水平比上月上涨1.0%。对此,中国人民银行行长周小川周二表示,最近几个月CPI增长稍微偏快。他同时称,2月份的新增贷款数据刚刚出来,央行正在研究。如果只从月份CPI看,目前数据并不支持央行采取加息,但前两月贷款数据大大超过预期。而商业银行贷款投放出乎意料的大幅增加,根源都在于流动性这一老问题。因此,市场流动性的泛滥势头,将导致央行可能在近期内采取紧缩措施,包括上调存款准备金率和加息。因此,从投资和信贷的角度考虑,3、4月份将成为升息的敏感期,由于1月和2月的综合CPI增速达到2.45%,目前市场应该关注一季度的整体状况了,如果一季度综合CPI增速超过2.5%,则央行很可能为了维护3%的控制线而迅速启动加息,从时间角度看短期二季度加息的概率相对较大,其对市场的影响将大于上调存款准备金率。

    热点方面,近期大盘震荡整理,市场热点则继续集中在低价重组股中, ST板块继续逆势出现了大面积的涨停,这表明市场主力继续采取防御态势主攻低价股板块,由于市场区位较低及累积升幅较小,低价股一旦出现业绩提升或资产重组,其股价往往会出现爆炸式的连续拉升,因此寻找增长潜力巨大的低价股龙头将是目前进可攻、退可守的最佳良策。事实上,弱势中往往低价股是最具号召力的,特别是在市场缺乏明显热点而巨大资金又要寻求出路的情况下更是如此。其实,随着《上市公司收购管理办法》的正式实施,市场的并购重组活动正不断持续升温,我们认为其中的原因在于以往由于股权分置的存在,资本市场对上市公司流通股估值偏高,金融资产长期预期收益率低于产业投资收益率,流通股市场和产业资本基本无缘。但当前市场正逐步进入全流通时代,由于大股东股份获得了流通权,对上市公司的态度发生了积极的变化,有动力向上市公司注入优质资产,从而提升公司的投资价值,增大公司的市值。同时,目前基金主导的权重指标股仍处于整固阶段,游资主导的低价股面临再度走强的机遇,市场有望再现跷跷板效应。因此,在全流通的市场下,随着并购的大量出现,重组题材个股也随之再度活跃,同时与以往相比,其内涵更加的丰富,对企业的影响也更大,将展现更多新的特点,也为投资者提供更多新的机会,后市该板块值得重点关注。

    技术面上,昨日股指在受到外围市场大幅下错的影响下出现了一定幅度的调整,其中下跌家数的迅速增加和大部分个股调整幅度的增大,对市场形成了较大的心理压力。同时,由于近期沪指再度逼近3000点,而且目前机构依然处于调仓换股的过程中,使得盘中股指也出现了较大的波动。再加上近几日两市成交量总和已持续放大到1400亿元水平以上,但股指却出现了滞胀的迹象。因此,在权重指标股没有主动上攻的情况下,操作上应控制好仓位并谨慎持股。