券商重仓股中的机会与风险

　　券商资金曾经是股市中最重要的主力资金，2001年以后由强变弱，但在2005年下半年以后券商资金又形成新的转折，在经过深度变革之后，券商资金的性质发生根本改变，券商资金运作特征也将随之改变，其选股思路也随着券商的优胜劣汰而变化着。

　　题材炒作型的券商重仓股表现较好

　　从炒作题材分析，近期表现较好的券商重仓股主要集中在资产注入题材、未股改 概念、业绩增长和扭亏为盈等几个方面。资产注入题材是券商重仓的主要方向之一，近期连续上涨的五矿发展是大鹏证券重仓股，中化国际是光大证券重仓股，其炒作题材就在于资产注入预期；2007年后，进入加速上升期的国联证券重仓股S三星，是一只未股改股；业绩预增和业绩扭亏为盈的券商重仓股表现较好，如：2006年业绩扭亏为盈的湖南投资是国泰君安重仓品种。其它近期走强的板块中也不乏券商重仓股的身影，如：光大证券与银河证券持有的康美药业，以及中信建投持有的太极集团等都属于医药板块 。在大盘处于调整时期中，题材炒作型个股往往更容易吸引市场的目光，从而形成市场中的投资热点。

　　部分券商重仓股进入加速上升阶段

　　从股价走势分析，在大盘高位震荡之际，部分券商重仓股出现加速拉升行情。在周一的成交回报信息中，兴业证券重仓的山东海化上榜，成交信息回报显示短线游资天一证券和机构专用席位积极买进。该股进入2007年以来，明显进入加速拉升阶段，特别是2月份以后该股连续放量拉升，日换手率持续达到5%以上。2月27日大盘暴跌后，该股随后快速止跌，并且震荡走高，并于本周一强势涨停。类似的券商重仓股有很多，如：五矿发展、中化国际等，这类个股的共同特点是进入2007年后展开加速上升行情，并且在大盘调整时能表现出顽强走势。对于这类加速上升型的券商重仓股，投资者可以短线参与。

　　二线补涨型个股是券商重仓对象

　　从已经公布的2006年年报显示，价值被低估，前期不被市场看好的冷门股受到券商资金的重视，这些股票从去年三季度以来一直保持箱体运行的态势，显现出券商资金独立思考、另辟蹊径的投资手法，在不引人注意的股票中逢低吸纳和耐心建仓。但这类个股大多属于补涨性质的，强势特征不十分明显，行情的持续性有限。并且主要是集中在房地产 、消费升级、能源原材料等板块中，由于普遍估值不高，投资者适宜逢低买进，但不适宜追高。

　　对于券商重仓股的投资也需要重视投资风险，例如近期的军工概念中，东方证券的新华光和长城证券的西飞国际都有短期筑顶迹象。券商重仓股为数众多，区分其风险程度的大小主要是需要注意：

　　1、券商重仓股的短期走势，特别是那些短期上升速度过快，在高位出现放量整理的个股需要提防主力资金的出货行为。

　　2、对于部分基本面较差的券商重仓股，在年报公布期间需要注意其业绩风险，特别是那些没有业绩支撑而大幅走高的券商重仓股，投资者可以考虑卖出。而基本面较好券商重仓股对市场资金的吸引力较大，当大盘走稳之后，这类个股的风险相对不大。

　　3、在判断筹码集中度的时候，投资者要注意的是，上市公司的十大流通股东显示的券商持股数并不全面。因此，投资者不仅要看十大流通股东中的券商持股，还要注意分析上市公司的股东人数，人均持股数等指标。如果人均持股数适中的可以参与投资，如果持股过于集中，而股价已经出现较大涨幅后，投资者则不宜盲目追涨。（王瞬）