驰宏锌锗：第一业绩蓝筹 短期爆发迹象

机构：杭州新希望

从全球来看，2007年锌市场将依然存在供求缺口，这将支持2007年锌平均价格仍然维持在历史高位，并高于2006年，这将推动有关公司业绩吃次增长，投资者可关注有关品种，如（600497）驰宏锌锗，由于公司向全体股东每10 股送红股10 股并派现金红利30 元（含税），这将大大提高公司的估值水平

第一业绩蓝筹 高分红提升投资价值

公司是国内铅锌行业的一体化优势企业，目前拥有两座铅锌矿山（矿山厂和麒麟厂），保有铅锌金属量超过330 万吨，铅加锌品位超过25％，且富含稀贵金属锗和银，资源优势明显， 06年公司年报显示每股收益5.3152元，每股收益（扣除）4.7484元，加权平均每股收益6.2501元，加权平均每股收益（扣除）5.5835元，每股净资产11.987元，调整后每股净资产11.979元，净资产收益率44.34%，是两市业绩排名第一的蓝筹股，由于公司向全体股东每10 股送红股10 股并派现金红利30 元（含税），这将大大提高公司的估值水平。

三大方面07年支撑业绩走高

在牛市氛围下资金消灭低估品种的推动。公司股价，2006年市盈率还不到20倍，2007年动态市盈率更低，而当前市场整体市盈率已在30倍以上，估值洼地效应显现，因此容易获得资金追捧。未来公司业绩增长来自三个方面：一是矿石产量继续提高,自产锌铅量继续增加；二是定向增发装入资产,已经完成；三是锌、铅的价格继续上涨。公司向大股东云南冶金集团总公司定向增发3500万股收购昭通铅锌矿100％股权。昭通铅锌矿金属储量为30万吨，远景储量为100万吨,品位为 18%,2007年预计产锌1.8-2万吨,产铅0.4-0.6万吨.完成增发后，综合下来公司将拥有铅锌资源量366万吨，锌冶炼产能15.8万吨，电铅产能10万吨。自有资源比去年将有所提升 ，在价格维持上涨的预期下，公司业绩继续看好。

提前调整 爆发在即

二级市场上，该股作为业绩蓝筹目前筹码几乎处于被机构投资者垄断的地步，从供求关系来考虑未来两年锌价维持上涨势头，这将使得机构投资者将继续持有该股并稳步推升股价的可能性比较大，技术上看该股近期并没有随市场创出新高，主力选择了主动调整，以积蓄再次作多的动力，建议投资者逢低关注。

（杭州新希望）

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