栖霞建设：成长性在业内处于领先地位

　　栖霞建设（600533）(行情，资讯)2006年商品房结算面积35.56万平方米，比上年同期增长25.34%；结算的主营业务收入23.06亿元，比上年同期增长74.05%；实现净利润2.28亿元，比上年同期增长53.04%，远远超过股改所作出的承诺；全面摊薄每股收益0.562元，全面摊薄净资产收益率15.96%，加权平均净资产收益率23.77％，比上年同期增长1个百分点。

　　尽管公司整体规模在行业内并不突出，但通过各种指标对比，公司的成长性在业内处于明显的领先地位。公司上市以来一直非常注重对投资者的长期和短期利益进行平衡，从2002年到2005年连续4年派现且每股派现累积数达到了1.60元，股息支付率在主要房地产企业中名列第一。公司及其控股子公司目前正在开发和储备的项目共11个，这些项目或靠近城市中心区，具有较大的增值空间。同时公司在完成增发后，正在充分利用公司的各种资源和条件，力争尽快完成“增加新的优质土地储备项目150万平方米左右”的战略目标。

　　招商证券分析师余志勇认为，公司综合素质高，成长性可观，而且风险低，是非常难得的投资佳品，目前市场上主要房地产公司中估值最便宜的公司之一。预计2007年每股收益为0.78元，2008年净利润依然有望保持30％以上的增长，可以给予20－25倍动态市盈率估值，估值中枢应在17.55元，维持“强烈推荐-A”评级。

　　作者：唐彬 今日投资