金马集团：规避业务风险 收购铝业资产

　　金马集团今天刊登以现金收购实际控制人铝业资产的公告。

　　值得注意的是，此次收购使得金马集团和大股东之间出现了同业竞争的问题。

　　3月28日，为规避因业务单一可能导致的未来波动带来的风险，金马集团董事会决定出资11286万元从实际控制人的关联方手中购买眉山启明星铝业有限公司40%的股权。

向金马集团出让上述股权的是山西鲁能晋北铝业有限责任公司，其系山东鲁能集团控股公司。交易的价格，是在眉山铝业截至2006年12月31日净资产上增值约21%。

　　金马集团董事会表示，收购拓展了公司的经营范围，将成为公司新的利润增长点，能够为广大股东带来更多回报，有利于公司进一步的发展。公司表示，自2001年实施重大资产重组以来，公司存在资产结构单一的现象，近年来的主营业务收入来源只有控股子公司山东英大科技有限公司所经营的通信服务业务收入。但随着公司所从事的通信业务市场竞争日益激烈，服务质量需要不断提高，而业务资费却随市场行情逐渐下调，影响了公司的盈利状况。为规避未来业务波动可能带来的风险，公司借此次收购进一步拓宽经营范围。

　　在此之前，市场曾经传闻金马集团将通过定向增发方式收购眉山铝业40%股权，现在改为现金出价收购。不过，金马集团今天的公告并未说明收购眉山铝业40%股权对公司业绩将有怎样的贡献。

　　此外，收购还让金马集团陷入了和实际控制人同业竞争的漩涡之中。金马集团董事会表示，由于晋北铝业的主营业务为氧化铝的生产与销售，而氧化铝正是眉山铝业主营产品电解铝的重要原材料。收购完成后，眉山铝业在今后的业务活动中很有可能成为晋北铝业的销售对象。

　　此外，鉴于晋北铝业制定了进入电解铝行业的规划，收购后存在潜在同业竞争的可能。记者注意到，金马集团并没有指出“鲁能系”将采取什么样的措施消除同业竞争的问题。

　　作者：陈建军 上海证券报