大象狂舞 二八行情卷土重来？

　　持有蓝筹股回避短调风险

　　消息面上，央行昨日公布的《2007年第1季度全国城镇储户问卷调查综述》显示，我国居民投资基金和股票意愿已连续创下历史新高。其中，在居民拥有最主要金融资产中，“基金”占比再次刷新了历史纪录。

调查显示，尽管居民拥有最主要的金融资产仍为储蓄存款，但持这种看法的居民比例已连续三个季度下降，本季更降至59.4%，为调查以来的最低点。

　　周四大盘惯性高开，继续震荡上涨，盘中曾突破3200点并再创历史新高，早市跳空缺口一直未回补，强势特征明显。尽管如此，下跌家数却远多于上涨家数，显示“二八”现象正悄悄来临，虽然现在尚不能完全定论，但投资者应注意盘面这方面的变化，手中股票应向成长性好的蓝筹股靠拢。成交量与前一交易日相比有所萎缩，阳线报收。周三大盘的大幅震荡之后，空方的力量有所削弱，同时支撑A股市场长期牛市的基础并未发生变化，短线大盘退一步进两步的盘升走势有望延续。至下午收盘，上证综指以3197.44点报收，涨24.31点。深证成指以8579.67点报收，跌8.44点。

　　盘面上，个股和板块呈现分化走势，指标股再度成为市场追捧的对象，金融指标股兴业银行、工商银行、中国银行、民生银行、招商银行等继续大幅上涨，其它指标股中国石化、长江电力、振华港机、宝钢股份等也纷纷呈现强势，对大盘形成持续的推动。未股改S较为活跃，S天一科、S酒鬼酒、S前锋、S中纺机等纷纷出现在涨幅榜前列。券商股吉林敖东、辽宁成大摆开重新走强的架式，白酒类股票贵州茅台、五粮液等重新开始活跃。贵航股份昨日复牌就封在涨停板上，房地产股万科A、招商地产等有所活跃。而前期涨幅较大的ST股票如*ST宝硕等大幅下跌，出现在跌幅榜上。部分有整体上市、重组、定向增发、外资收购等题材概念的股票活跃度有所下降。

　　操作策略方面，目前影响市场资金面的一些最基本因素并没有明显改变，人民币继续升值、宏观经济持续向好，基金和QFII规模的不断扩大，整个市场资金充裕的现状也没有改变。随着股指期货推出日益临近，以沪深300指数的权重股为代表的蓝筹股的吸引力进一步增强。上市公司业绩的稳定增长为行情发展奠定了坚实基础。大盘在周三急跌过程中做空动能得到一定释放，目前多方取得一定优势，短线有望延续振荡上涨走势。操作上，由于两税合并的预期，对一批大盘蓝筹股未来业绩的提升将起到正面影响，成长性好的一二线蓝筹股以持股为主。目前业绩再度受到市场关注，相关个股和板块将继续活跃，一些业绩有良好预期的股票仍有机会。（华泰证券）

　　周末至 动荡生

　　周四大盘走出了冲高回落的走势，全天留下较长上影线，并且成交量也较周三有所萎缩。就短线的走势来看，并不十分乐观。况且今日又将是周末，以往大盘在周五易发生较剧烈的波动，因此，短线投资者需要适当减轻仓位，以防止调整风险。

　　一、大盘蓝筹依然表现良好

　　连续近几个交易日，市场均表现出明显的二八现象，周四二八现象甚至表现得有点极端。市场上个股的走势普遍出现了大幅调整，很多股票均跌破了短期10天均线的支撑，上攻形态均有所破坏，不排除大部分股票短期内仍会面临获利回吐的压力。从盘面上看，二八现象昨日继续深化，大盘早盘的走强主要是受益大盘蓝筹股的带动，如中石化、中联通、长江电力等表现抢眼。另外，以民生银行、招商银行、中国人寿等为代表的沪深300的金融股更是成为了市场的领头羊。从中可以看出，市场的投资风向依然在偏向大盘蓝筹板块。笔者认为，未来二八现象仍将长期存在，一些没有业绩支撑的个股必然会回归到理性价值的位置上，从近期来看，ST股已经出现了连续的调整，如ST星美、S*ST东泰等的表现明显偏弱。如果未来ST股继续大幅调整，那么不排除价值回归的范围将扩大。因此，涨幅较大，并且没有业绩支撑的个股，未来仍将有调整要求。

　　二、短线需提高警惕

　　从走势看，大盘表现得较为疲软，个股未来的调整压力不会排除，另外，虽然大盘蓝筹股近期表现抢眼，但是，其在昨日也表现出了一种放量滞涨或者是冲高回落的走势。如金融板块中的个股明显的表现出放量的冲高回落，而宝钢等大盘蓝筹股则表现出了放量滞涨的情况。可见，大盘蓝筹股的上行压力不容忽视，短线将出现调整可能。因此，笔者认为，短线大盘走势仍然偏弱，甚至不排除出现调整的走势。在操作上投资者需要谨慎为主，适当减少仓位。

　　在选股方面，一方面，仍可逢低关注优质的大盘蓝筹股，特别是在沪深300中占有较大权重的金融类大盘蓝筹股，这些个股在股指期货推出前必然会继续表现出强势。另一方面，一些二线的蓝筹股也可重点关注，特别是当一线蓝筹股大幅走强后，二线蓝筹股的上涨空间将被打开，从盘面看，五粮液、振华港机、深赤湾A、保利地产、中集集团、贵州茅台等二线蓝筹股已经有较强表现。因此，短线这类股票可重点关注，特别是其中一些有整体上市题材的个股未来有望继续走强。（国泰君安）