金山股份：项目储备多 发展战略明确

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　　金山股份（600396）2006年度实现主营业务收入为46,549万元，同比增长37.23%；主营业务利润14,012万元，同比增长40.19%。全年实现净利润6,512万元，同比增长29.64%，增长的主要原因是公司各控股、合营、参股公司新机组陆续投产、电价上调以及风电项目CDM注册成功所致。

　　公司自98年以来，主营收入年复合增长率为30.7%；净利润复合增长率为40.3%；显示出较好的成长性。截至2006年末，公司全资、控股、合营及参股公司运营总装机容量为99.73万千瓦，权益容量42.53万千瓦，同比增长49.21%和65.10%；阜新金山电厂项目已投产两台机组，其余两台机组目前正在建设和调试中，将在07年二季度相继投产，比原计划略有推后。内蒙白音华煤电联营项目为09年业绩增长来源；公司目前储备项目较多，目前制约公司发展最大的问题为资金瓶颈。

　　金元证券分析师罗杰认为，公司07年一季度短期上涨幅度较大，这是对公司业绩高速增长的提前反映。公司良好的项目筛选能力及项目储备较多，发展战略明确，具备长期投资价值。6-12月目标价为23元，对应07年40倍市盈率，对应08年30倍市盈率，长期评级为“增持”。

　　作者：唐彬 今日投资