上海电力：07年将是公司重要的转折年

　　上海电力（600021）06年的主营业务收入、主营业务成本分别增长20%和19%，毛利率15.0%，同比提高约一个百分点，净利润同比微增0.7%，实现每股收益0.2589元。06年收入增长来自售电量提高12.21%、售热量提高17.41%，上网电价提升2%。

　　连续拖累公司业绩的四家老电厂将在07年开始逐步关停，在此基础上公司获批新项目，老电厂的减亏直接带来正面业绩贡献，且新项目的优先获批使公司获得先发优势，有效保证公司在上海地区市场份额的逐步提升，到十一五末公司在上海地区的市场占有率有望提高到35%-40%之间；07年公司有2家控股电厂投产，有效权益装机增长近50%，其中煤电联营的淮沪煤电作为首批投产的皖电东送项目，盈利前景良好，预计全部达产后可实现净利润4个亿以上，成为08年业绩增量的主要来源。07年公司新开工项目还有吴泾热电、大漕泾项目，因此08年新投产项目有吴泾热电、大漕泾以及外高桥三期三家电厂。

　　国信证券分析师徐颖真预测，公司07、08年每股收益分别为0.31元和0.47元，12个月目标价8.5元，维持“推荐”的投资评级。

　　作者：唐彬 今日投资