集中投资持续增长行业

    强势基金

    □上海证券研究发展中心 张瑾

    本周市场震荡明显加剧,景顺长城内需增长净值增长迅速,在股票型基金中名列前茅。

    基本情况：景顺长城内需增长是景顺长城基金管理公司旗下发行的第三只股票型开放式基金,2006年底基金份额为14.10亿份。

    收益与分红：自成立以来,景顺长城内需每年都保持了较快的净值增长。2006年随着牛市的到来,该基金净值突飞猛进,全年净值增长182.2%,名列股票型基金第一名；进入2007年,虽然净值增长的速度有所下降,但从年初至今,仍上涨了20.64%,位于股票型基金中上游。从分红来看,该公司较为慷慨,自2005年以来分红已经有4次,累计分红高达0.69元。

    投资与选券：景顺长城内需增长投资风格积极,股票持仓比例一直高于股票型基金的平均水平。景顺长城内需增长主要采取买入并持有的投资策略,短线操作不多,2005年该基金的股票投资周转率为2.15倍,2006年上半年为2.07倍,这在股票型基金中是非常低的。从选股方面来看,该基金具有明显的特色,并不拘泥于内需型行业的投资,而是对能够持续增长的行业进行重点投资。 2006年底十大重仓股中金融房地产股票有5只,分别是招商银行、浦发银行、民生银行、中信证券和万科A。本周金融地产等大市值股票表现强劲,支撑了该基金净值的稳步攀高。

    投资集中度：景顺长城内需增长由于基金规模不大,并采用了积极的行业投资策略,因此该基金的股票投资集中度和行业投资集中度都相对较高。2006年该基金十大重仓股占股票投资的比重一直保持在50%以上,2006年底为57.11%；同时2006年前三行业投资占股票投资的比重逐季升高,年底达到61.60%。