基金业绩暂落下风不足忧

    □本报记者 徐国杰 上海报道

    Wind统计数据显示,截至3月30日,在剔除部分新基金后,2007年以来,239只偏股型基金的简单平均净值增长率为22.35%,远远低于沪深300指数今年以来近40%的上涨幅度。

    与此同时,虽然市场大涨,但目前几只新基金销售相对平静,以往一天甚至一小时就售罄的局面似乎未能重温。但同期股民的数量却大幅增加,日均新增A股开户数连创新高。有投资人似乎开始对基金投资能力产生怀疑。事实上,基金经过一段时间调仓后,手中组合的安全性和成长性都处于一个良好的态势中,业绩暂落下风不足忧。

    基金暂时性落后于市场

    Wind统计数据显示,239只偏股型基金的简单平均净值增长率为22.35%,能够跑赢沪深300指数的只有约10只基金,而今年以来净值增长率低于20%的基金更是多达95只,有的基金曾一度持续出现负回报。

    业内人士表示,由于今年以来市场运行的特征,题材股涨幅巨大,而一些基金重仓的优质大盘蓝筹股走势疲弱,而且基金又有股票仓位限制,导致一部分基金业绩落后于大盘。

    对此,汇丰晋信动态策略基金经理王春表示,前期市场所炒作的部分题材股虽然产生了很大的涨幅,但背后并没有业绩支持。现在不少低价股市盈率高居100倍以上,与很多蓝筹股相比不具比价优势。

    而从这几天市场表现来看,大盘蓝筹再次成为市场的领涨力量。从目前整个蓝筹板块的市场走势来看,高速公路、银行、地产、钢铁、机械等多数大盘蓝筹股前期经过大幅回调,目前正处于相对低位,基本封杀了下跌空间。另外,股指期货的推出将使大盘蓝筹股的战略地位得到极大的提高,机构资金会将注意力再度聚焦在大盘蓝筹股上,基金也将会呈现出更好的业绩表现。

    同时,基金经过一段时间调仓后,手中组合的安全性和成长性都处于一个良好的态势中。

    配置型基金可能占优

    今年A股市场的另一个特点便是处于宽幅震荡中,据记者的粗略统计,截至4月2日,上证指数当天振幅超过60点的交易日就达32个,震荡日的比例占到了交易日的约55%,大跌大涨都不少见,不少投资者都对后市没了方向。

    “牛市离不开彷徨的阶段。”信诚四季红基金经理孙志洪认为,“目前,大部分投资者就处于对于短中期市场方向心中没底的时候,在近期股指的宽幅震荡下没了方向。”比如2·27的恐慌性暴跌,其中确实有估值分歧集中释放的因素,但许多投资者的恐慌性杀跌也起到了不小的推波助澜的作用。但杀跌过后,市场又逐步回到了3000点一带,让一些投资者后悔不已。

    孙志洪表示,配置型基金在资产配置比例上较为灵活,能够根据市场变化及时调整持仓比例,因此在震荡市中更具优势。“如果说2006年单边上扬的市场中配置型基金会跑输纯股票型基金,那么,在2007年振荡市中,配置型基金将有很大机会战胜市场”。

    对于后市的操作,汇丰晋信动态策略基金经理王春表示,今年市场的震荡显示,去年板块行业之间齐涨共跌的局面将难以维系,个股分化将日趋明显。在行业估值差距拉开之后,个股估值差距将在2007年得到更多的体现,个股精选的重要性将日益突出。投资风格需要在价值/成长、大小市值之间灵活选择,行业配置上也需要根据各行业的发展周期,灵活转换,积极捕捉牛市中不断变化的投资机会。

    暂时落后不足忧,投资更看重的是耐力 CFP图片