康美药业：中药饮片龙头企业地位确立

　　康美药业（600518）(行情，资讯)2006年实现主营业务收入82561万元，主营业务利润23777万元，净利润9989万元，分别同比增长了41.2%、31.9%和37.5%，实现每股收益0.455元。

　　公司现有饮片产能3000吨，二期达产后产能达到1.1万吨。公司是中药饮片行业内生产规模最大、品种最多的企业。公司的中药饮片二期工程正在加紧建设中，预计在2007年和2008年分别释放出3000吨和5000吨产能，新增销售收入2亿元和3亿元。公司中药饮片业务有望实现7－8亿元的销售收入，市场份额将由目前10％上升到30％左右。公司正在进行原药材品种基源调查，并计划收购饮片主产地的具有销售渠道的饮片生产企业。这样既能从源头有效地提高饮片质量，又能掌控药材价格、延伸高端的中药材贸易业务，公司利用药材优势进入高端药膳市场，药膳市场增长前景可期。公司化学药主要是三个品种，过去几年一直保持稳步增长的态势，毛利率保持较高水平，未来虽然有价格下降的威胁，但销售规模能够维持。

　　海通证券分析师王友红预计，公司2006－2008年的每股收益分别为0.62元、0.80元和0.96元。考虑到公司未来今年保持30％左右的业绩增长，以及目前医药股的相对估值。公司的合理股价区间为25.00-27.50元，因此给予“增持”的投资评级。

　　作者：林容弟 今日投资